美国纳斯达克上市条件

作为世界上最大的股票市场之一，在纳斯达克上市是许多企业的目标。阿里巴巴、京东、百度、网易等知名互联网公司也在纳斯达克上市。你想怎么在纳斯达克上市？有哪些流程？大多数企业对此都不是很清楚，所以借此机会安排一下刘欣集团的详细上市流程。

1、美国证券市场的构成

(1)全国证券市场主要包括：纽约证券交易所(nyse)、美国证券交易所(amex)、纳斯达克股票市场(nasdaq)、董事会市场(otcbb)；

(2)区域性证券市场包括：费城证券交易所(phse)、太平洋证券交易所(pase)、辛辛那提证券交易所(cise)、中西部证券交易所(mwse)和芝加哥期权交易所(chicago board operationsecy)等。

2、全国性市场的特点

(1)纽约证券交易所(nyse)具有组织结构健全、设备最完善、管理最严格、上市标准高的特点。上市公司主要是世界上最大的公司。中国电信等公司在此交易所上市；

(2)美国证券交易所(amex):经营成熟规范，股票及衍生证券交易突出。上市条件比纽约证券交易所低，但有几百年的历史。很多传统行业和外企都在这个股市上市；

(3)纳斯达克证券交易所(nasdaq):一个完整的电子证券交易市场。世界第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司交易代理制度，根据上市公司规模分为国板和小板。大部分企业都是高增长潜力的大中型公司，不仅仅是科技股；

(4) otcbb:是纳斯达克证券市场直接监管的市场，与纳斯达克证券市场有着相同的交易手段和方法。对企业上市要求相对宽松，上市时间和成本相对较低，主要满足中小成长型企业的融资需求。

其实无论国内外任何一家公司，在纳斯达克上市的过程都是类似的。一般情况下，整个ipo过程大概需要6-9个月的时间，但如果过程中的任何内容出现延迟，都会在一定程度上影响整体上市进程。一般来说，专业的辅导团队有10年以上的辅导经验，延迟的机会很小。

以下是纳斯达克ipo上市的具体流程：

一、申请立项

向中华人民共和国证监会等有关部门申请境外上市。

上市基本条件：

纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求：

纽约证券交易所作为全球证券交易场所，也接受外国公司上市，上市条件比美国国内公司更为严格，主要包括：

(一)公众持股数量不少于250万股；

(二)100股以上股东不少于5000人；

(3)公司财务标准(三分之一):

【1】收入标准：公司前三年税前利润必须达到1亿美元，最近两年利润分别不低于2500万美元。

【2】营运资金标准：全球资产5亿美元，过去12个月营业收入至少1亿美元，最近3年营运资金至少1亿美元。

【3】净资产标准：全球净资产至少7.5亿美元，最近一个财年收入至少7.5亿美元

(4)公司经营管理的若干要求；

(五)公司行业的相对稳定性、公司在行业中的地位、公司产品的市场情况、公司前景、公众对公司股票的兴趣等其他相关因素。子公司上市标准：子公司全球资产至少5亿美元，公司至少有12个月的经营历史。母公司必须是业绩良好的上市公司，并在子公司中拥有控股权。股票发行规模：股东权益不低于400万美元，股票价格不低于每股3美元，至少发行100万股普通股，市值不低于300万美元。

公司财务标准(二选一):

[1]收入标准：前t

【2】总资产标准：净资产不低于7500万美元，最近一年总收入不低于7500万美元。

美国证券交易所上市条件公司要在美国证券交易所上市，必须具备以下条件：

【1】市场上至少要有50万股公众持股；

[2]市场价值至少应为300万美元；

【3】股东必须至少有800人(每个股东必须有100股以上)；

[4]上一财年要求的最低税前收入为750，000美元。

nasdaq上市条件：

(一)净资产超过400万美元。

(2)股票的总市值必须至少为100万美元或以上。

(3)股东必须超过300人。

(4)最近一个会计年度的最低税前收入为75万美元。

(5)年度财务报表必须报送证监会和公司股东备查。

(6)案件中必须至少有三名“做市商”(每个注册做市商必须能够以正常的买卖价格买卖100股以上的股票，并且必须在每次交易后90秒内向nasd报告所有的交易价格和交易量。

纳斯达克为非美国公司提供可选的上市标准。财务标准符合下列条件之一：

【1】净资产不低于1500万美元，最近三年至少一年的税前营业收入不低于100万美元。

[2]净资产不低于3000万美元，经营记录不少于2年。

[3]股票总市值不低于7500万美元。或者公司总资产和当年总收入不低于7500万美元。

[4]股东必须超过300人。

[5]上一财年的最低税前收入为75万美元。

【6】年度财务报表必须报送证监会和公司股东备查。

[7]此案涉及的‘做市商’必须至少有三家(每个注册做市商必须能够以正常的买入价和卖出价买入或卖出100股以上，并且必须在每次交易后90秒内将所有交易价格和交易量返还给美国证券协会otcbb。上市条件otcbb市场是由纳斯达克管理的股票交易系统，是面向中小企业和初创企业的电子柜台市场，很多公司的股票往往是先在系统上上市，获得最初的发展资金，积累扩大一段时间，达到纳斯达克或纽约证券交易所的上市要求，再升级到上述市场。

二、提出申请

经纪律师、公司律师、公司本身和公司会计制作s-1、sb-1或sb-2等表格，并将报表及相关资料复印件送至美国证监会(sec)和上市地州证券管理部门申请上市。

注册说明的具体规定主要体现在s-1至s-18表格中(部分序号不存在)。s-l是最重要的登记表。

为了简单起见，sec采用了被广泛使用的sb-1(规模小于1000万美元的证券)和sb-2(规模不限)。s-1与sb-1和sb-2的区别如下：

s-1sb-1、sb-2项最近三年的资产负债表：1年、2年、利润表、财务状况变动表、股东权益变动表；3年，2年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，3年，表示个人财务状况和收入分析需要提供，不需要提供公司的业务、资产、管理报酬的详细说明，重大合同不需要提供，不需要提供表格s-2和表格s-3适用于

提交后，正在等待回复。一般情况下，第一份报告提交后4-6周会收到sec的第一封意见书。主要说明sec成员认为公司应该如何修改招股说明书，使其更加完善和准确。公司应根据证交会意见书的内容修改登记表。

三、招股书的redherring阶段

在此期间，公司不得公开招股说明书，接受媒体采访，否则董事会、经纪人和律师将受到严厉处罚。该公司再次向证交会提交招股说明书后，大约两三周后会得到上市回复。

四、路演及定价

路演及其作用：

路演，英文称为路演，是在投资者与证券发行人充分沟通的情况下，促进股票成功发行的重要手段。主要是指证券发行人在发行前在主要路演中对潜在投资者的巡回推介活动。申报拟发行证券的价值，加深投资者认知，了解投资者投资意向，发现需求和价值取向，确保证券发行成功。

网上路演是指证券发行人和网民通过互联网进行互动和交流的活动。通过实时、开放、互动的网上交流，一方面，证券发行人可以进一步展示发行证券的价值，加深投资者的认知，了解投资者的投资意向，解答疑问；另一方面，它使各类投资者能够了解企业的内在价值和市场定位，以及企业高管的素质，从而更准确地判断公司的投资价值。

在海外股票市场，股票发行人和承销商应根据路演决定发行金额、发行价格和发行时间。众所周知，搜狐在纳斯达克发行股票，是基于当时的情况，在发行成功之前调整了发行价格。中国联通在香港发行股票，前期定价比较保守，之后根据路演情况提高了发行价。当然也有路演失败的案例，比如中海油的海外融资。路演期间，投资者对公司反应冷淡。尽管该公司宣布缩小规模并降低报价，但市场仍未好转。另外，相关部门意见不一，ipo计划只好放弃，转而等待下一次机会。所以股票发行的成败往往可以从路演的效果看出来。

由于国内外市场参与者结构不同，国外以机构为主，ipo公司可以通过路演与他们进行沟通。在我国，中小散户是证券市场的生力军，存在着信息不对称的问题。因此，在中国，网上路演更加重要和流行，是实现ipo公司与中小投资者沟通的有效途径，将起到舆论监督、加强信息披露、增加ipo透明度的作用。

定价：

定价需要在中介和分析师的帮助下进行。国际ipo定价是一个高度市场化的过程。在对信息充分披露监管要求严格、国际资本市场竞争激烈的前提下，买卖双方最终达成的价格是公平的。具体来说，企业海外上市的定价过程主要分为基础分析、市场调研和路演定价三个阶段。

第一阶段是基础分析，是指上市企业的保荐人或承销商，通过尽职调查，研究和了解企业现状，与企业合作解决历史问题，挖掘未来增长潜力，引入新的管理制度和机制，制定未来业务发展战略和计划(包括引入战略投资者)。经过这一重组过程，企业价值得到了充分体现和提高，达到了上市监管和披露的标准。在此基础上，承销商分析企业的业务发展前景和未来财务业绩等影响企业未来价值的基本因素，并与市场上可比公司进行比较。同时，考虑到国际资本市场环境，他们对上市企业的估值进行了初步预测。

承销商第二阶段是市场调查，,向国际投资者介绍上市公司的投资故事

在估值分析中，投资者根据承销商的推荐和自己的研究，对公司的估值做出初步判断，并反馈给承销商和发行人。如果国际投资者认可公司的发展前景，他们可能会接受更高的估值；相反，接受的估值会更低，甚至拒绝参与上市公司股票的认购。

第三阶段是路演定价，的管理层与投资者进行一对一的路演和最终定价。这是海外发行定价过程的最后阶段，也是最重要的环节。对于许多海外长期机构投资者来说，管理层的能力和业绩是公司股票长期升值的最根本保证。如果管理层的推荐效果好，投资者在发行价格区间就能接受更高的价格，认购也会更热情。如果条件允许，甚至可以在路演期间提高发行价区间。

美国新股发行的定价模式主要是基于累积竞价。美国证券市场的重要机构投资者包括养老基金、人寿保险基金、财产保险基金、共同基金、信托基金、对冲基金、商业银行信托部门、投资银行、大学基金会、慈善基金会，一些大公司有专门负责证券投资的部门。这些机构投资者大多以证券市场为主要业务活动，操作相对规范，对证券市场比较熟悉。这些机构投资者经常参与新股发行，准确判断不同发行公司的投资价值。由于机构投资者的素质较高，以这些机构投资者的报价作为定价的主要依据是比较可靠的。当然，在美国市场的ipo定价中，券商对代销承销的小盘股也采取固定价格发行，但从美国证券市场的实际情况来看，这并不是ipo定价的主流。

五、挂牌上市

ipo后，可以根据与交易所的协议上市。股票上市后，可以公开流通。ipo宣告完成。

美国纳斯达克上市条件（纳斯达克上市一般几倍）

扩展阅读

苹果x是什么时候上市的（iphonex还能买到新机吗）

为什么用自己的手机要在意别人的看法？我见过很多企业高管甚至老板在两三年前使用苹果iphone 6，甚至国产手机。这些人注定会被别人嘲笑吗？

苹果iphone x于2017年推出，是当年的高品质旗舰。手机搭载了更强大的apple a11处理器，采用了当时非常先进的10nm技术，配备了3gb的ram，所以整体性能很强。虽然由于双层主板设计，iphone x的散热性能并不是特别好，也不能长时间玩游戏。但是不玩游戏的时候，它的系统还是很流畅的。

此外，苹果iphone x还采用了全面的屏幕设计，支持3d结构光人脸识别。屏幕比例接近90%，视觉效果极佳。同时iphone x搭载后置双1200万像素摄像头，支持2倍光学变焦和专业人像模式。iphone x还配了双扬声器，外接音效也很棒。

就性能而言，iphone x一点也不逊色于今年的国产旗舰，尤其是外观几乎与2018年推出的iphone xs一模一样。所以从硬件性能和外观来说，苹果iphone x绝对不是“古董”。

值得一提的是，预计下个月上市的iphone 11(或iphone xi)的正面外观很可能与iphone x一致，只是后面的摄像头换成了三个。也就是说iphone x的外观在未来两三年内不会过时。

虽然现在很多年轻人换手机很快，甚至有些发烧友半年换一次手机。但是大多数人的手机至少要两到三年才会被更换。以苹果iphone x的性能和外观，至少可以使用三到五年才需要更换。比如前面提到的，很多成功人士现在还在用iphone 6，这是2014年的产品，至今已经五年了。也就是说，即使你在2017年9月买了iphone x，也要到2022年才会过时。

至于用iphone x，就更不可能被嘲笑了。iphone x刚上市的时候价格接近10000元，现在全新的iphone x价格6000多元。除了苹果，还有几个品牌的手机能卖到6000元以上？你那几千块钱的苹果，用一两千块钱的国产手机，别人是不可能笑话你的。我觉得iphone x太古色古香了，怕人家笑话。其实就是庸人自扰而已！

5g手机有哪些上市了（最新5g手机有哪些）

随着手机功能的不断完善，我们不仅使用手机进行基本的通讯功能，还使用手机进行娱乐活动，比如看视频、玩游戏等。

现在手机市场很火爆。每年都有很多优秀的手机游戏上市，人们也开始习惯用手机玩游戏。如何买到会玩游戏的手机，是一个普遍存在的问题。一部优秀的游戏手机应该看什么？让中国给你一套好手机。

比如打游戏？来看看这款游戏性能超强的4款5g手机

当然要有高屏幕。屏幕高的手机帧数更高，游戏运行更流畅，画面更美观。同时，为了更好的体验游戏，手机厂商有必要加入游戏的全方位优化。

接下来，中国移动将盘点4款可以玩游戏的5g手机，都是精品，都可以助你登上宝座。

接下来，中国移动将推出官方kpl赛机——iqoo 5。它根据kpl官方比赛标准、游戏场景和玩家需求不断迭代机器使用标准，带来比赛级别的游戏体验。

iqoo 5采用6.56英寸的amoled屏幕，占总屏幕的92.6%，让你拥有更广阔的游戏视角。它还有120hz的高刷新率，让你的操作更流畅。它还有240hz的触摸采样率，更快的触摸响应，让你的精彩操作在游戏中实时体现出来。

iqoo 5

iqoo 5上的骁龙865移动平台，lpddr5运行内存，ufs 3.1闪存，可以让你玩游戏更享受；支持7路全网通5g网络，网络覆盖面更广，让你时刻保持在线。为了提高游戏性能，采用multi-turbo 4.0技术，多维度优化带来火力全开的性能体验。

iqoo 5

散热方面，iqoo 5采用大幅升级的vc液冷蒸汽室，高导热凝胶，多层石墨散热膜，高导热铝合金中框接口，cpu温度可降至12。运行大型游戏时，其散热性能特别出色。

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【参考价格】3798元起

一加8t回归直屏机之路，采用6.55寸柔性amoled瞳孔屏，康宁gorilla glass作为前玻璃。同时还支持120hz的超高刷新率，触摸响应灵敏，上手也相当流畅。一加8t也适应了一大波90帧/120帧高帧游戏，包括《和平精英》《穿越火线》《qq飞车》等市面上主流的手机游戏，让你更享受自己。

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玩游戏的小伙伴总会觉得自己手机的功率不够，但如果用一加8t就不会有这种担心了。一加8t配备4500mah大容量电池，续航能力非常强大！有了65w超级闪充，早上刷牙洗脸的时候手机可以充电到40%，15分钟可以充电到58%。充电需要很长时间，路上不用担心突然停电。

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一加8t配备骁龙865移动平台，响应速度更快，玩游戏不会卡。同时还支持全网通双模5g网络，5g速度惊人，不再害怕网络延迟过高。同时还支持多重立体散热，散热面积增加285%，整机散热更均匀，玩游戏时间太长不会烫伤手。

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手机中国将推出两款游戏专用手机。首先介绍一下腾讯黑鲨游戏手机3s。它使用6.67英寸三星amoled全屏，120hz高屏幕，每秒120帧。同时还支持270hz的多指触摸采样率，触摸响应时间低至17ms，带来超电竞的清爽。

腾讯黑鲨游戏手机3s

腾讯黑鲨游戏手机3s搭载骁龙865移动平台，采用7nm制程，全新a77架构，让cpu能耗更低，性能更强。同时还支持双模5g网络和双频wi-fi 6，让你的腾讯黑鲨3s网络更稳定更快捷。ufs 3.1闪存、lpddr5运行内存和磁盘加速器可以更流畅地加速，读写更快，可以满足各种性能控制的要求。

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腾讯黑鲨游戏手机3s

在电池选择方面，腾讯黑鲨游戏手机3s特别定制了系列充放电双电池系统，大容量电池4720mah，超级闪充65w，12分钟可充50%，38分钟可充100%。腾讯黑鲨3s采用“三明治”式液冷系统，散热面积大，散热能力超强。上下液冷管覆盖中央主板两侧的所有芯片热源，实现高效三维散热。

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手机中国最终rog游戏手机3。配备骁龙865移动平台，采用7nm工艺，主频3.1ghz，性能比上一代提升10%。此外，它标配lpddr5和ufs 3.1存储，支持高达16gb的运行内存和512gb的闪存，为rog游戏手机3提供强大的整体性能，为用户带来流畅的游戏体验。

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散热方面，rog游戏手机3采用rog矩阵液冷技术3.0，采用先进的3d真空腔体均温板和散热鳍片，布局精准，散热强劲。独特的l型主板设计，为cpu等关键发热元件提供更快的散热，辅以特别设计的散热网格，并拒绝热量积聚。

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在屏幕选择上，rog游戏手机3采用6.59英寸对称屏幕，支持144hz超高刷新率和270hz触摸采样率，全链接触摸响应时间低至25ms，将游戏性能提升到最高水平。

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【参考价格】4299元起

总结

现在市面上的游戏越来越多，手机的性能也越来越高。我们可以在平时繁忙的工作生活中玩游戏来放松自己。今天中国推荐的四款手机，游戏性能极佳，可以满足大家的需求。但是要记住：适度的游戏对大脑有益，沉迷游戏对身体有害。

苹果5g手机什么时候上市（想换苹果11又怕5g）

最近苹果iphone12即将发布的消息满天飞，各种爆料不断。不过，关于新iphone的发布时间，业界一直看好能像往年一样在9月份发布，但现在随着疫情持续，新iphone的发布在视觉上会有所延迟。

疫情会影响下一代5g iphone，会延迟一到两个月

众所周知，苹果的iphone目前在加州设计，在中国组装生产。新冠疫情期间，中美实施了不同程度的封锁。早些时候，加州在3月份发布了“住宅令”，要求居民隔离居住，这影响了苹果在加州的设计团队。然而，一些苹果员工在6月份回到了公司总部，现在正在加班设计和测试新的iphone。目前，中国工厂已经逐渐开始恢复生产。

而苹果只是在6月底完成了5giphone的工程验证测试，也就是evt。这比苹果前几年的研发进度落后了近一个月。目前iphone12系列需要经过设计验证测试(dvt)和产品验证测试(pvt)等测试才能投入量产。

由于整体研发进度延迟，新款iphone最早可能要到10月份才能上市。如果现在的工作耽误了，新iphone就要拖到11月了。

新的iphone包含三种尺寸，最大6.7英寸，可能有4g版本

据悉，苹果计划发布4款5g机型，分别为5.4英寸、6.1英寸和6.7英寸三种不同的屏幕尺寸。

众所周知，5g手机今年涨价是很常见的。各大手机品牌一方面利用这种溢价，另一方面是因为5g的成本大幅增加。对于苹果来说，采用5g也会增加iphone的成本。为了进一步占领市场，苹果很可能在尝到低价iphone se和618iphone的甜头后，推出4g版iphone。

因为5g的优势在当年并不明显，4g版的价格会比5g大幅降低，4g手机很有可能成为畅销爆款。

进一步降低成本。苹果手机不再送充电器和耳机？

据报道，为了进一步降低成本，苹果很有可能会取消新iphone系列附带的充电器和耳机。

传统上，iphone在发售的iphone中已经随机提供了earpods有线耳机，而华为、小米等安卓阵营已经取消了随机提供耳机，苹果很可能会跟进这一行动。近年来，苹果的无线蓝牙耳机airpods已经成为畅销爆款，单单耳机的利润就已经高于小米公司。取消套餐中包含的耳机也可以促进airpods的销售，苹果很可能会采取这种方式。

另外，因为苹果认为用户已经有太多的充电设备，而新机自带的充电器往往不被用户使用，苹果也在寻求取消附带的充电器。

新冠肺炎疫情给整个手机行业带来了更多变数。对于苹果来说，5g iphone的推出非常重要。毕竟竞争对手已经在2019年开始销售5g手机，而苹果已经落后一年多。

你看好苹果5g iphone吗？