股票限售解禁前必大涨

很多投资者在解禁期来临的时候不愿意买入股票，市场往往会把即将解禁的股票分析为坏消息。那为什么解禁期到了，解禁股大跌，而有时候解禁股反而上涨呢？比如去年上市的独角兽概念股宁德时代，在6月11日的盘中交易中，一只大规模涨停的股票大幅下跌。应该如何看待即将到期的解禁股票？我给你具体说说这个问题。

在理解个股为什么被解禁时，一般分为四种情况。

第一，新股上市后，一般限制原本在股市上市的股东在一三年内卖出。主要原因是这类股东的买入价较低，阻止了个股大规模抛售造成股价大幅波动。一些公司创始人持有公司股份，以防止这些股东在公司上市后套现。上市只是为了“圈钱”。一般我们把这类股票称之为第一原股东限售股，具体来说就是6月6日刚上市的那种。

二是上市公司增发股票，一般由机构发行。增发股票主要是公司上市后的一种融资方式。增发价格一般低于当前市场股价，参与者一般以机构为主。为防止机构以固定价格购买的股票短期高价立即出售，影响短期股价波动，一般国家规定股票发行后12个月内(成为控股股东或实际控制后36个月内)不得转让。我们一般称这类股票为私募。

第三，上市公司为了稳定员工，激励员工的工作士气，往往会实施股权激励，让员工持有上市公司的股份。如果公司长期稳定盈利，员工除了应得的工资外，还可以从公司获得分红。部分股权激励的份额普遍低于市场机构。类似于固定涨幅，这样的股票称为股权激励限制性股票。详见下图：

第四，股东账户持有5%以上股份时，国家规定股东必须持有标语牌。

标语牌是指为了保护中小投资者的利益，防止大机构投资者操纵股价，投资者和一致行动者持有上市公司已发行股份的5%时，应当在事实发生之日起3日内向国务院证券监督管理机构和证券交易所作出书面报告，通知上市公司并予以公告，履行相关法律规定的义务。在业内被称为“标语牌”。

购买上市公司股票的锁定期一般为6个月，6个月后才能出售。有关详细信息，请参见以下示例：

一般来说，解禁股票一般分为以上四种。但通过以上例子，我们发现股权激励和标语牌占公司股份的比例很小。一般达到解禁期对股价影响不大，但原有的送受限制和私募机构占股比例较大。如果解禁期过后股票能大量卖出，对股价肯定有很大影响。下面详细讨论这两种解禁。

最初的销售限制

新上市的新股在市场上很受欢迎，上市后大幅上涨。即使后期回落断裂，对于上市前买入的机构和部分pe/vcs来说，利润率还是很大的，我们都知道公司上市一定有风险投资和天使投资。这类基金最大的目标是等待上市后大规模套现，所以解禁期过后这类基金肯定会选择卖出。公司后期发展的好坏并不重要。他们的目标是不成熟的企业在投资时获得高额利润，但是

所以对原初始限售股解禁一般是等待解禁期，个股处于下跌状态的概率很大。大家在平时的投资中一定要避开这类股票。

由私人配售机构配售

一般私募的价格不低于20个交易日平均收盘价的90%。发行后，股价可能下跌，也可能上涨。如果解禁期股价明显高于固定价格，那么解禁期过后机构肯定会盈利，所以下跌的概率很大。但如果个股在解禁期后没有下跌，机构基金可能还是看好后期上涨，但这个概率很小。

如果当前价格明显低于固定价格，一般股票到达涨停期后，日内股票的波动不会受到影响。当解禁股票的风险解除，市场资金开始挖掘价格明显低于固定价格，机构资金明显绗缝，市场会看好后期股票的走势，认为股票处于低估状态的概率很大，股价上涨的概率也很大。

所以解禁就是增加股数。一定要了解现在的固定价格和现在的股价，然后再考虑是卖还是买。

总结：解禁涨新股的分析让我们分析个股解禁期是买卖最关键的两点。

股票限售解禁前必大涨（为什么股票解禁前拉升）

扩展阅读

定向增发股票是什么意思（定增获批后股价大跌）

说到私募成为正规军，可以追溯到10年前：2007年9月，证监会发布《上市公司非公开发行股票实施细则》，定性配售市场逐渐进入大众视野。

私募打破了传统的ipo观点，因为ipo不再是终点，而是起点。小白之前在专栏和文章中多次提到上市公司的各种再融资渠道，在此不再赘述。小白今天专注于私募。

先讲个小故事。例如，小白去菜市场卖大蒜。因为小白的批发量很大，老板最终同意以8元一斤成交。小白最终以每斤10块的价格卖出。如果天气变冷，市场价涨到12块，小白盈利4元((12-8)/8)，收益率50%；但如果市场价格降至9英镑，小白只能获得12.5%的利润。

这其实就是固定收益的基本原理。固定增资是指上市公司向少数符合条件的特定合格投资者非公开发行股票。用成年人的话来说，上市公司“偷偷”向那些有钱人发行股票，本质上就是把股票折价卖给那些有钱人。但是，买打折的股票没那么容易，还是有规定的：

1.分配目标，即最终参与固定增加的人数不得超过10人；

2.发行价不得低于定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的90%，也就是说不能打太大折扣，差不多就行。

3.股份发行后12个月内不得转让(认购后36个月内，成为控股股东或拥有实际控制权)。换句话说，你买了打折的股票之后，一年之内是卖不出去的；买多了，不小心成为控股股东或者实际控制人，就得盯着，三年内卖不出去。

此外，还有两种固定收益分配方式：竞价分配和固定价格分配。

竞价类似于拍卖，拍卖卖给出价最高的人。举个例子，a股上市公司要增加1亿股，就要开始“招标”。你拿5块钱1，我拿5块钱2，出价最高者得。一般来说，价格在发行日公开，加价后一年内不能出售。

锁定价格发行是以预定价格出售给参与固定涨幅的投资者。这个价格由上市公司或者固定收益企业的董事会确定，提前“锁定”，然后发行。这种发行方式的固定涨幅在固定涨幅后3年内不得出售。

新增人数不超过10人，新增金额上亿，人均出资数千万。所以注定要加的市场基本是机构市场，个人投资者不是有钱就是贵。这些人通常是上市公司的大股东，股东的关联方，pe/vc或者基金公司等机构投资者，有钱的土豪。正是因为这种对股票的“批发”买入，以及数额巨大，固定收益市场在业内也被称为一级半市场，可以像一级市场一样买入打折股票，在二级市场变现。

所以问题来了？有很多为土豪量身定做的理财。为什么他们热衷于增加收入？显然，钱多了！

据统计，在2006年至2015年的10年间，所有被禁的一年期固定收益股票平均收益为71.4%，超过指数收益47.5%，平均折现率为19.8%。那么，71.4%的利润是怎么来的呢？

固定收益由贴现收益、绝对收益和相对收益组成。折扣收入相当于内部价格。折扣越大，收益越大，购买就赚到了；绝对回报取决于公司股价的表现。显然，在a股被抢购的市场，绝对回报是完全不同的；相对收益是跑赢市场的收益，其本质来自市场波动。在牛市里更让人印象深刻。

小白说了这么多，他们都在说会稳步增长。难道没有缺点吗？当然有。不

2.流动性风险。前面打折的股票卖了，解禁后卖不出去，变现不了。说实话，这仍然是上市公司本身不乐观的原因。

3.市场风险。以上两种风险都是可控的，前者可以重新选择或评估项目，后者可以等待机会实现。但是遇到市场风险基本上什么都做不了。熊市，市场上根本没有钱。进去的想出来，没进去的拿着钱等着看。大家套现太晚了。他们在哪里可以买到你的股票？

总之，作为项目融资的一种方式，m&a融资、配套融资、引进战略投资者，越来越多的人玩得越来越多，赚得越来越多。但近年来，固定收益成为洗钱的一种手段，尤其是那些所谓的特定“个人投资者”，他们利用脏钱参与固定收益，相当于变成一种形式，然后以较低的折扣偷偷违规转售给他人，很快变现。当然，随着固定收益市场法律法规的逐步完善，小白也相信zf会让投资者回归更健康的市场。

欢迎关注：小白读财经

2元以下低价股票一览（低价股票中的优质股）

2元低价股？应该说好货不便宜，便宜的不是好货！虽然历史上从低价股出现了很多大牛股和几倍的股票，但是这个历史条件，也就是鸡犬升天和重组收购产生低价股的条件，已经不是过去了！

历史上像15年后，茅台800元和低价股持续暴跌，100股跌了吗？甚至在春节前，因商誉减值和业绩雷大面积出现亏损超过市值的公司，但是否阻止了茅台维持在700左右，深南电路创下100元股价新高？不，垃圾股仍在继续下跌。虽然股价很低很便宜，但是有一个奇怪的现象，跌得越多，估值越高。为什么？因为盈利和公司恶化的程度超过了股价下跌的速度！

的确，历史上低价股走出了牛股。但是，这些逻辑和监管条件，对于鸡犬升天还是通过重组后门和空壳的价值，还存在吗？如果以15年为分割线，应该可以清楚看到港股的走势，即好公司好价格，不仅日成交量巨大，估值还能保持在中高水平，而垃圾股则一次次减半，即使跌到低价股，大股东还是要清仓减持？为什么？如果你这三年没有看到港股的走势，不接受港股的走势，没有意识到走势的后果，那你就成了市场的付款人！

应该说，即便如此，低价股还是会有机会的，少数低价股会因为行业周期因素继续下跌。公司本身经营的不错，但是从大概率来看，踩雷退市或者边缘化的概率远远大于往年鸡犬升天的概率。比如去年底东方通信从3.5个月涨到18元，翻了两番。但第一个是小概率事件，第二个是人为炒作。就算参与，能保证拿到3.5到18元的价格出售吗？即使可以，你能在满仓买到吗？可以每天睡得很香吗？

所以我一再劝大家认清港股的走势和大方向。势不可挡！有时间看看港股，有几万亿腾讯，日成交量占全市总量的10%(香港每天1000亿港币左右，其中腾讯日成交量从50亿到最高的150亿不等)，还有几十万个市值不到一万元的小钱股。这个小钱股哪个基金敢进？进去后怎么走出来？对手的盘子在哪里？不信这个邪恶的国内开港股的，都充当了人家的对手！

股票红色是涨还是跌（怎么看股票涨了还是跌了）

为什么中国的股票上涨是红色，下跌是绿色，外国的股票上涨是绿色，下跌是红色？"s的问题很好，他一针见血。那么为什么国外股市涨绿跌红，而中国恰恰相反，涨红跌绿呢？其中一个很重要的原因是：用户习惯的问题，因为东方人更喜欢庆祝，红色只是表示庆祝，所以可以理解为红色表示上升，绿色表示下降。至于为什么外国人和我们正好相反，这个问题我也想过，也许外国人没有这个习惯。

为了给大家详细介绍这一点，我特意下载了泰格证券的手表软件，给大家讲解了一下国外人的手表软件和国内人的手表软件的区别。

老虎证券：

绿色上升，红色下降：苹果

红玫瑰和绿苹果

一样的股票，但是k线颜色不一样，一个是绿色，一个是红色，一个是绿色。对于我们国内的人来说，后者更习惯。

例子：数字货币市场

如你所见，这些市场图表都是绿色和红色的。如果不熟悉的话，真以为像国内股市图表一样，红涨绿跌，这是大错特错。

所以，在这里，大家应该都很熟悉。当然，国内主流的市场分析软件，包括一些和国内券商合作过的分析软件，基本都是采用东方的喜好，采用红涨绿跌来反映这个市场的涨跌，和国外正好相反。