时间:2023-11-07 13:48:06 浏览:96
东南亚金融危机,索罗斯在泰国兴风作浪,做空泰铢,赚了不少钱。具体操作方式是向银行借入大量泰铢,然后在市场上卖出,换取美元。这种运营模式如果是自由汇率的话是没有利润空间的,因为随着美元购买量的增加,会导致泰铢贬值,美元的兑换会越来越少,但不会便宜。这是价格的自由调整,假设借1亿泰铢买美元。
但泰国当时是固定汇率制,不管买多少美元都是一个价格,所以如果泰铢汇率被高估了,买美元就会获利,因为泰铢其实不值那个价格,泰国宣布将固定汇率改为自由汇率,泰铢汇率暴跌,从之前购买美元中获得了很大的利润。
索罗斯故技重施,试图在香港复制这种模式,向银行借港币,在公开市场买入美元,做空恒生指数期货,但惨败,成为整个东南亚金融危机中唯一亏损的地方,原因有二。
第一,香港金融管理局大幅提高银行贷款利率,使索罗斯的港元借贷成本大幅增加。索罗斯必须迅速做出决定,否则他将负担不起。
第二,香港的外汇储备远高于东南亚国家,内地的外汇储备巨大,所以索罗斯抛就抛,所以港元汇率一直停滞不前。同时,由于港币临时加息,索罗斯多一天需要大量利息,所以只能把美元换成港币,还给银行。因为港元利率一直不变,索罗斯在这个环节没有赚到钱。
同时在贷款利息和做空恒生指数上亏损,因为恒生指数不跌反涨。
其实这背后是资金量的较量。香港不是东南亚,能调动的资金是巨大的。索罗斯未能回归,并认识到了损失。
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