大宗交易是好是坏

在看公告的时候，我们经常看到某上市公司今天有大宗交易。许多投资者根本不知道大宗交易是什么，为什么在大宗交易出现时，市场上会出现大宗交易，对股票而言，无论是好是坏，下面我们就围绕这一系列问题展开讨论，当大家能够全面了解到大宗交易的所有问题。,

大宗交易的定义

一般来说，我们可以理解大量的交易。根据中国两大交易所的现行规定，上市公司股票大宗交易的最低交易限额不得低于30万股，或者交易金额不得低于200万元，成交时间跟正常的股票交易时间也存在很大的差别，一般大宗交易时间是在股票收盘后进行，截止时间到15:30。

所以这是国家专门为大规模股票交易设立的市场。很多机构投资者，包括大盘股的投资者，在需要卖出的时候可以通过大宗交易市场卖出，但是不在规定的开盘时间进行交易。因此，交易双方一般会达成交易共识。某一天的收盘价确定后，在收盘价的10%以内确定交易价格，大部分交易价格会低于市场收盘价或当前价格。而目前停牌的股票不能进行大宗交易，以防止内幕交易和利益转移。当我们完成大宗交易的一般定义和一些交易细节时，大多数股票交易与正常的开市时间并没有本质上的不同。唯一不同的是价格的决定，所以我们下面重点来讲解下为什么要选择大宗市场进行股票交易，直接在开盘时间交易不行吗。.

大宗交易的意义

很多机构投资者和大股东都想着卖股票。因为量大，交易会有很多限制。成交量大会严重影响股价。大规模抛售肯定会导致股价短期内迅速回落，采取大宗交易显然可以避免这些问题。然而，在进行大宗交易之前，卖家需要在市场上找到买家。如果没有买家，大量股票的交易根本无法完成。让我们关注以下大宗交易的重要性：

在第一，通过大宗交易能够快速卖出股票,当投资者持有大量股票时，这些投资者一般包括机构投资者或公司的主要股东。由于持有的股票数量较大，如果在开盘交易时间直接卖出大量股票，很容易造成股价大幅下跌。对于一些交易较为活跃的股票来说，影响可能相对较小，而对于一些走势偏弱的股票来说，日成交量并不大，这对个股来说肯定是致命的打击。特别是当出现大规模的股票卖出指令时，很多投资者会跟风，加速股票的下跌。而且，持有大量股票并想卖出的投资者，看到股票跌了这么多，很难继续卖出。

如果你继续卖出，会导致股价继续下跌甚至下跌，或者如果你继续选择卖出，会导致下一笔卖出的价格更低。可能希望在20元左右。股价误差几个点没关系。然而，在突然大幅下跌后，股价可能会低于19元。此时，许多持有大量股票的投资者都有点不愿意出售，因为此时出售显然不划算，而且与预期相差很大，但如果走大宗交易，只要找到合适的买入后，协商好交易价格和交易数量，并不影响股价的波动，而且大宗交易的数量也不计入当日的成交量。.

在第二，如果在二级市场上,卖家需要对股市交易有一定的分析能力，希望以最好的价格或相对较高的价格卖出所有股票，这是不能一次完成的，因为许多机构投资者或大股东想要卖出的股票数量可能超过1亿元。如果他们一次性卖出，我们会重点看上面的解释，对股价影响很大，所以一定要选择逐步分批卖出。此时卖出时间更长，股市瞬息万变。接下来，很有可能由于市场的影响，出行量会大幅下降，从而使售价更低。，而如果选择的大宗交易的话，只要找个合适接收的买方的话，就能够一次性卖出，无需分批，也无需担心接下来股票的走势情况。

事实上，第三，上面我们是站在卖方的角度分析了大宗交易的优势和意义,对买家来说有很多优势。当买家在自己分析后对股票后期走势特别看好的时候，他希望大量买入公司的股票。但在二级市场交易时间买入，尤其是连续大规模买入，很容易造成股价大幅上涨，从而导致买入价格越来越高。甚至我们都知道，很多股票都有很多庄家。发现有人大规模买入股票后，可能会直接把筹码卖给你，完成出货，或者直接在盘中打压攻击你。买方很难与原造市机构的投资者进行斗争，这些问题也可以通过大宗交易来解决。

在第四，由于双方希望一次性大规模的成交,卖方将放弃一步，买方将获得折扣，即交易价格将低于当天的收盘价或最新的交易价格，因此买方可以以较低的价格进行交易。有关详细信息，请参考以下示例：

上图大宗交易情况中我们对比交易价格和交易时间跟当前股价对比，一般都存在下折的情况，存在一定优惠。

小结：上面我们通过卖方的角度和卖方的角度重点分析了大宗交易的意义和优势，国家设立大宗交易的目的主要是给持有大量股票的机构投资者或者大股东股票流通的一条途径，并且还不会对二级市场造成冲击，影响二级市场的交易价格，也能够提现出股市是给股份流动的最好途径，也能够提现上市公司股份的价值，这也是为什么很多公司希望上市的最主要的原因之一。

但大宗交易也存在一个弊端就是，卖方需要找到对应的买方，如果没有买方愿意接收的话，卖出的希望卖出股票只能在二级交易市场上完成。

所以我们发现很多大宗交易的情况大多数发生再业绩较好的蓝筹白马个股中，很少有小盘股或者业绩较差的个股存在大宗交易的情况。

大宗交易是好是坏

大宗交易的交易规模大，卖方可能是大机构投资者，买方可能是大机构投资者，而不是直接减持二级交易市场。在减持的过程中，散户很有可能会接手买入，所以二级交易市场的直接减持一般都是不好的。

大宗交易不影响交易过程中股价的波动。股票的交易量不计入当日交易量，交易价格不计入指数的影响。因此，大多数大宗交易通常是中性的。交易，但我们的主要观点是，当大宗交易发生时，后期会有大的上涨，我们需要注意风险，因为很有可能是买方介入后，希望大幅度拉升股价后，开始大规模的出货，所以大宗交易本身是中性的消息，而大宗之后股价出现大幅度上涨.

可能会有消极的情况。

总结：我们从以上三个方面重点讲解了大宗交易，在了解大宗交易到底是利空还是利好，我们需要了解大宗交易的定义和大宗交易的优势和意义，在分析大宗交易的时候，我们重点关注的是大宗交易下折的情况，当下折的特别严重，我们短期需要注意股价的上涨承压问题，但大宗交易后没多久股价出现了大幅度上涨，我们需要注意风险。

大宗交易是好是坏（机构大宗交易买入目的）

扩展阅读

股票大宗交易规则（机构大宗交易买入目的）

看名词就知道大宗交易和二级市场的竞价交易是不一样的。也就是交易的股票多了。交易金额是交大。二级市场交易会造成股价不必要的波动，所以我需要通过大宗交易来做。这是通俗的理解。而不是正式的名词解释

大宗交易一般适合机构间的持仓变动交易。因为机构资金量大。如果需要增持。他们将通过大宗交易寻求股票。因为在二级市场增加股票容易造成股价暴涨。反之，如果一家机构需要减持数量相对较多的股票。如果在二级市场出售。会导致股价暴跌。因此，我更喜欢通过大宗交易找到接收者。

同时，我国规定原股东在二级市场每三个月只能减持1%。部分股东减持比例较大。你只能通过大宗交易找到减持的对象

然而，这导致了原始股东和收购机构之间的利益共存。有一种共同的力量推动股价上涨。一位私募巨头正在接受调查。就是和上市公司串通。使用高转移。重组、并购等利好消息操纵股价。得到很多钱。一些公司在单个家庭中获得10亿元的巨额利润

一些机构使用大宗交易将右手倒在左手上。操纵大宗交易股票价格。然后在二级市场诱导股价走势。

因此，我们可以关注大宗交易的变化。是溢价交易还是折价交易？作为参考趋势。如果你总是折价交易。未来走势相对悲观。如果你总是溢价交易。未来趋势相对乐观

这一般是大股东用来套现的。大量抛售股票容易导致股价大跌，需要交给专业机构完成出货。为什么做大宗交易的公司愿意接管，而不是直接在市场上购买股票？因为大宗交易的股价不是现价，所以交易一般都是打折的。根据市场走势、个股基本面位置等要求，不同的折扣对他们来说都是低风险的短差套利。其实他们是专业的韭菜收割机。他们会有一部分自己的资金互相磕碰，维持股价稳定，同时完成出货。市场好的时候，他们甚至会偷两个涨停板，重新跑。

大宗交易折价买入必涨（折价大宗交易次日涨停）

许多分散的投资者对大宗交易并不陌生。有时，在一个交易日结束时，自选股票会发出“该股票有大宗交易”的提示。在而所谓的“大宗交易”却不是在二级市场进行的，而是在私下交易的,许多分散的投资者认为“大宗交易”是股价看涨的信号，第二天开盘时会出现跟风买入的现象。那么，“大宗交易”真的是“看涨”信号吗？出现“大不了”的提示应该买吗？下面我们就对“大宗交易”和“大宗交易”对后期股价的影响做一个分析：

什么是大宗交易

大宗交易又称为“大宗买卖”指的是宣布单笔出售的证券达到规定的最低限额，而换句话说就是交易规模巨大（交易数量、交易金额），已经完全超出市场的平均交易规模，该类交易在买卖双方达成一致并由交易所确定后在非交易时间段进行。只有达到同样大的规模才能被称为“大买卖”。深交所和上交所都有明确的规定，在此不再赘述。而我们重点关心的是为什么如此大规模的交易不在二级市场进行？在二级市场进行交易会对个股产生怎样的影响？

其实，之所以如此大规模的交易不在二级市场进行交易是为了避免给个股股价造成较大的冲击。是大盘股的好去处。对于一些小盘股来说，这种规模的交易很容易造成当日股价的大幅上涨或下跌。而且大规模交易讲究“时效性”，很难在二级市场快速交易冷门股票。线下交易可以避免线上交易的弊端。卖家只需要私下找个好买家。价格经过双方协商，交易所确定后，交易可以快速完成，避免对股价的影响。它可以一石二鸟。

事实上，这一点另外，既然上文我们说到大宗交易的买卖双方是通过议价的形式进行交易，那么究竟会以折价还是溢价的形式买卖呢？,不确定，通常卖方为了快速达成交易、快速变现，会愿意折价出售,哪一个更有利于节省时间和成本，并达到快速实现的目的。以但是还有几种情况下是会溢价交易的,为例，买方的主要机构对未来股价走势极为乐观，并会不惜溢价买入，以达到快速开仓的目的；而且溢价交易还能给散户制造一种未来股价会大幅上涨的假象，有利于主机构后期盈利，溢价部分可以通过协商私下返还；第三，大宗交易也可能存在于上市公司股东或高管之间的“对抗”中。对他们来说，未来的股价上涨是他们的共同利益。因此，即使溢价交易产生更多的交易税，也可以通过后期股价更大幅度的上涨来弥补。所以，综上所述，无论买家是折价交易还是溢价交易，买家都必须预期股价未来会上涨，以达到获利的目的，或者单从这一点来说，这就是为什么有些散户看到“大买卖”就会想尽办法去追一只股票的原因，他们只是想利用主力拉起来的“东风”。

（本年度5月18日-6月5日期间发生大宗交易中溢价、平价、折价成交比）

本章小结：上面，我们介绍了“大宗交易”的本质，简单来说“大宗交易”和二级市场的交易可以分别看做是“批发”和“零售”的关系,和交易双方，无论是股东和机构的主要力量，还是股东或控股高管之间的相反行为，买方的目的都是不变的。就是为了后期的股价上涨和盈利，所以面对“更大的盈利空间”，交易双方都可以通过“假溢价”进行交易，或者忽略由此产生的高额交易税，只要后期的股价上涨能够覆盖交易税费即可。

大不了是什么意思？对于散户来说，“大宗交易”真的是买入信号吗？大宗交易对未来股价有什么影响？

我们可以这么简单的理解【1】无可否认的是，发生过大宗交易后的个股在接下来短期内都是上涨的行情，甚至是更凶猛的上涨。，主机构看好单只股票后可以在二级市场持续融资，但是融资需要经过一系列的洗盘、提盘、出货，需要很长的时间成本，容易提高融资成本。但机构主力通过“大宗买卖”买进之后相当于达到了快速建仓吸筹的目的，而且获得的折扣还拉低了吸筹成本,的主力却不是“慈善机构”，而资本的目的是追求利润。所以主力在获得筹码后，会想尽办法通过各种控制手段拉高股价，只有拉高股价才能获得更多的盈利空间。所以从这个角度来说，后续有“区块交易”的股票走出上涨行情是完全可以理解的，一些分散的投资者会因为这样的“片面”考虑而选择跟进买入。

【2】可以这么说，但凡能在私下发生“大宗交易”的个股基本都是走势较强的个股，未来的上涨空间肯定是充足的，否则追求逐利的主力机构也不会选择买入。的主要机构选择购买一只股票，目的是为了提高未来的利润。所以对于长期走势偏弱的股票，即使股东有意大规模抛售，也不会受到主体机构的青睐，这样的股票也不会有投机的价值。在发生“大宗交易”的股票或者基本面较好，或者符合当下热点，或者公司盈利能力较强，总之上涨动能较足,即使没有“大宗交易”，这类股票也有可能在未来走出持续上涨的趋势。

小结：,上方从主要机构买入个股的目的和该类股票的基本面出发，我们分析“大宗交易”的股票未来上涨的概率很大，那么为什么有些散户涨了不跟进呢？其实原因很简单，就是个股的未来预期不能单独考虑，有些情况下发生“大宗交易”的股票未来有下跌的可能性，主要原因有如下几个：

【1】上文我们说到，“大宗交易”的交易价格可能是折价，也可能是溢价。折价意味着股东想尽快促成交易，或者抛售资金，但是不排除股东折价抛售的原因是来自股东本身就不看好该个股,作为股东，必须掌握上市公司的第一手资料。假设股东事先已经了解到未来由于某些因素股价会下跌，不如选择提前卖出一部分，在股价相对较高的位置获得相对较高的回报。这类股票的走势很有可能在未来继续下跌。

但由于后期缺乏持续上涨的“支撑点”，该股未来很少会走出持续上涨的行情，甚至会在“区块交易”结束后一段时间后下跌。前期跟风，高位买入的投资者无疑会面临被套牢的风险。

虽然【2】同样，即使“大宗交易”是溢价交易，也不排除是股东或者持股高管之间的“对倒”行为，其目的可能仅仅是想通过“大宗交易”的表象吸引散投者跟风买进，以期通过这种方式拉升股价。的主要机构有一定的控制能力，在后期会尽力拉高股价，但导致股价涨跌的因素很多。【3】即使消息面很好、背后上市公司盈利能力较强、溢价交易的大宗交易未来也存在上涨或者下跌的不确定因素。,这些筹码在锁定期内是不能交易的，所以如果上市公司在6个月内出现重大负面消息，无疑是对股价的巨大打击。

与之相对的况且通过“大宗交易”的股票还有6个月的锁定期,意味着股东对未来股价的做空，否则，他们如何选择卖出？所以从“减持”为负的角度来看，不利于推动股价上涨。

结论和归纳

以上，我们分析了“大宗交易”的原因及其对后续股价的影响。整体来看，大宗交易买家有意抬高股价，为后续争取更大的盈利空间，这是毋庸置疑的。在【4】在有些投资者看来，股东卖出持股（减持）是和上市公司回购相对的,个股涨跌仍有许多因素需要考虑，单个因素无法决定个股走势。只有这样，才能让更多的散户在大宗交易后采取观望态度，不急于跟风才是正确的。

溢价率高好还是低好（大宗交易溢价率-10%）

今天发现7月24号又被sdic可转债签了。给我一种感觉，今年中可转债的概率比往年高。当你申请可转债的时候，你会发现有一个负100%的溢价，有时候真的是正的。怎么算的？

今天我们将讨论可转换债券的溢价。

世界上第一家可转换公司于1843年诞生于美国的纽约客铁路公司。此后，可转换债券没有得到市场的认可和重视，直到最近三四十年才在世界范围内逐渐发展起来。

1.可转换债券的溢价分为两类：转股溢价率和纯债溢价率

转换保险费率计算公式：

溢价率=可转债价格/转股价值-1；

转股价值=可转债面值/转股价*正股价；

以国光可转换债券为例：转换价格为13.70，国光股份当前价格为14.18，因此国光可转换债券的转换价值为100/13.70*14.18=103.50元，即可转换债券持有人将可转换债券换成股票，然后股票价值为103.50元。国光可转债目前价格为100元，比可转债价值低3.39%。显然，可转换债券持有人有一定的转换股份的动机。

纯债溢价率计算公式为：

(债券价格-债底)/债底100%,纯债溢价越高，可转换债券价格偏离债务底部越大，对债务底部的保护越低。

纯债的溢价率是可转换债券的市场价格相当于其纯债价值的溢价水平，一般认为纯债价值是债务的底部价值。具体来说，你可以找到一个到期收益率相近的公司债券，信用评级等。而取而代之的，是债务的底值。

2、转股溢价率越高越好还是越低越好？

“溢价率”通常被用作投资者的重要参考指标，投资者以此作为衡量是否转换股票或买入或卖出可转换债券的参考。转换溢价越高，上市后新债券的违约风险越大。相反，当股票转换的升水率较低甚至为负，且正股处于上涨趋势时，新债上市后上涨空间会更大，投资者获利机会也会更多。当投资者决定是否转换股票时，溢价也是一个重要的参考指标。转换溢价率为负，意味着转换后的股票价值高于可转换债券的价值，转换相对更具成本效益。可转换债券的溢价率一般不超过5%，但债券等级也是判断可转换债券购买价值的重要依据。一般建议购买aa级及以上的可转换债券。如果等级达到aaa级，也可以适当提高费率。