分级基金是什么意思

分级基金顾名思义就是分级基金。把资金分成三六九是一种怎样的体验？

分级基金是指以母基金份额为基础，拆分为两个投资风格不同的子基金，通常称为优先(a类股)和次等(b类股)。

举个栗子：妈妈生了两个孩子，a和b，a和b长大后都去了城市打工。一开始，他们很老实，老老实实去上班。但最后b有点浮躁，觉得钱来的太慢，太少。所以b想到了做生意。

b和a商量：“我觉得我赚的钱太少了。我们一起做生意吧？”

老实a说：“算了，我不想冒那个险。”

b想了想说：“我自己来。但是我手头没有足够的钱。你能借我一些吗？明年这个时候我给你10%的利息。赚钱的话，每年能拿10%。”

a同意。b回家想了想。他最近找到了一个利润20%-50%的项目，但是风险挺高的。如果成功了，我只需要给a 10%，运气好的话最高能拿到40%。万一有损失，估计连利息都不还了。

这件事后来被我妈知道了，她对b说：“我们家穷，丢不起生意。如果我们赔钱了，我们家还等你的饭来锅呢！不过我也想打，把自行车换成摩托车，我妈也同意做生意，但你无论如何要保证a每年有10%的收入。”

有一年，b丢了生意。为了还a的利息，b吃了整整一个月的方便面。但是如果他们赚钱了，a和b还是会把钱凑在一起，把他们都叫回家。

资金分级的原则很简单。一般来说，母基金份额分为保守型和进取型，即优先(a)型和次优(b)型。本质上b股是向a股借钱投资。这种情况下，b将承担母基金(全家)全部股份的损益，同时通过不定期转换(存钱吃泡面)保证本金和a约定收益(10%)的安全。

分级基金有什么好处？这要看它的特点。

如上例所述，a和b是两个性格不同的孩子，分别是保守型和激进型。因此，愿意承担高风险并获得高回报的激进投资者肯定会投资b股基金，而保守投资者则会投资a股基金。这个好处显而易见。萝卜青菜各有所爱。

但需要注意的是，很多人有一个误区，认为一只分级基金，如果分成两块，只能满足两类投资者。其实也不是！我们也可以投资母公司基金。母公司基金本质上是一只普通的股指基金，但不要以为母公司基金结合了两种股票的优势：低风险和高收益。就像刚才说的，b需要承担整个家庭的得失。所以b承受的生活压力更大，得到的溺爱也更多，体现在母基金上。这种投资风格只适合高风险高回报的激进投资者。

最后还有一个好处，就是b股基金的收益可以杠杆化。你什么意思？或者在刚才的例子中：

一年后，我妈收到两个孩子10万。为了保值，我妈还买了一个理财，利润10%。

年末a、b共分10万本息(分成a股和b股)。假设a得到5%的年息(收益率5%)，即5万* 5%，即2500元。由于b是家庭的支柱，所以b的份额收入是从10万的收入中扣除刚才a的收入后的剩余部分，即((10000-2500)/50000)*100%=15%，b得到15%的收入。

这样算的话，10万本金(母基金)拿10%收益，a拿5%，b拿15%。

这就是次级(b股)杠杆在分级基金中的作用。当然，如果是亏损的话，b也会亏损很多：如果b经营失败，除了每年承担a约定的利息外，还承担a过年回家后年息的5%。

分级基金是什么意思（基金分级a与b有何区别）

扩展阅读

买债券基金技巧（买债券一万能赚多少）

中国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中，银行间市场是最重要的债券市场，但它只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式债券或在交易所债券市场购买记账式债券、公司债券、公司债券或可转换债券。除了可转债，其他品种的交易都不是很活跃，债券投资也需要相当的专业性，很难参与。

个人投资者有一个更方便的方式参与债券市场，那就是购买债券基金。今年以来，风股基金总指数下跌9.42%，债券基金指数上涨2.5%，长期纯债基金指数上涨3.23%。

债券有两个基本要素，即期限和信用评级。期限与债券期限有关。一般来说，期限越长，信用评级越低，债券的预期收益率越高。信用最高的主体是国家，其次是中央银行等国家机关和政策性银行、地方政府、金融机构和企业。不同类型债券基金的区别来自于投资的债券类型。

货币基金

货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围为信用等级最高的短期债券。根据基金合同，其投资范围包括：

1.现金

2.银行存款、债券回购、中央银行票据和期限不满一年(含)的同业存单

3.剩余期限在397天(含)以内的债券、非金融企业债券和资产支持债券

4.中国证监会和中国人民银行认可的流动性良好的其他货币市场工具。

可见，货币基金的投资范围基本都是短期债券，一年内几乎没有违约风险。所以货币基金基本没有净值回撤的风险。随着以国债收益率为代表的无风险收益率的下降，货币基金年化收益约为3.8%，代表基金有田弘玉宝、中欧轧钱宝a、嘉实快递a等。

货币资金流动性好，可以随时赎回。市场上还有一种锁定期的短期金融基金。他们的投资范围和货币基金一样，但是有一定的锁定期，比如一周或者一个月后赎回。代表性资金包括gf理财7天a、南方理财14天a、南方理财60天a等。由于锁定期不同，这里的金融基金年化收益率在4%到4.5%之间。

短期纯债务基金

这种债券基金投资短期债券，但不像货币基金，都是一年以内的。以嘉实的超短债为例，其投资目标是控制组合存续期不超过一年(是组合的整体存续期，不是债券)，投资范围包括国债、金融债、投资级及以上的公司债券、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不要投资可转换债券。

可见，相对于货币基金，短期纯债基金的投资范围放宽了很多，净值可能回撤。但大部分头寸仍处于超短期债务状态。这使得短期纯债基金的风险更低。

值得注意的是，信用下沉和债券期限较长并不一定会使实际收益率更高，这与债券市场有关。比如嘉实的超短期债务去年的收益并没有超过大部分货币基金，这是因为2017年整体债券市场下跌(很多债券基金下跌)，嘉实的超短期债务今年的收益达到了3.71%，跑赢了所有货币基金。因此，当债券市场下跌时，风险最低的货币基金是最好的债券基金，而当债券市场上涨时，它可以通过更长的持续时间和信用下沉获得更高的回报。

类似的短期纯债基金有boss安迎a和光大超短债a

中长期纯债务基金

中长期纯债基金的债券投资期限进一步延长，范围进一步扩大，但仍不投资可转换债券。固定收益资产投资比例不得低于基金资产的80%。

代表基金有华夏纯债a、e基金高级信用债a、工银瑞信纯债a，这类基金的表现不如去年的货币基金，但今年的收益已经超过4%(年化6%以上)。

一流的债务基础

一级债务型基金与纯债务型基金的区别在于，它可以投资可转换债券，而不是直接从二级市场购买股票等股权资产，而是可以参与一级市场新股的认购或发行，也可以持有可转换债券形成的股票。但因上述原因持有的股票，应自交易日起6个月内卖出。

能够投资可转换债券，与纯债基金相比，进一步增加了一级债基的风险。代表性的基金有华夏巨力、建行双债增a、东方红信用债a、国泰金龙债a，这些基金今年有一部分因为持有可转债而出现负回报。目前可转债有配置价值，可以关注这类一级债基。

次级债务基础

二级债权投资范围在一级债权基础上继续扩大，二级市场股票可以直接购买，但投资比例不能超过基金资产的20%。虽然占比不大，但股票的波动性比债券大很多，二级债基净值的波动明显更大。而净值波动的主要来源是持有的股票。代表基金有鹏华双债增股、广发聚信a、上投摩根双债增股a等。

除非基金经理特别看好选股和债务配置能力，否则不建议购买二级债券基金。我们不需要测试一个债券基金经理的选股能力。与其买个二级债基，不如用20%的资金买股权基金，80%的资金买纯债基金，把专业的东西交给专业的人去做。

上述类型债券基金的投资范围变化如下：

被动指数债券基金

还有一种债券基金是被动跟踪债券指数的，比如银华上交所10年期债券a、工银债券(7-10年)指数a、海富通上交所周期性工业债券etf。这类基金被动跟踪某个指标，可以作为配置工具。

今年上半年，利率债券已经走出上升趋势。结合目前的货币政策，预计下半年债券市场仍将是结构性牛市，配置价值较高的中高等级信用债券，与上述中长期纯债基金相对应，如e基金的高等级信用债券、工银瑞信纯债a。

基金是长期投资工具，尤其是债券基金，净值增长缓慢。根据最新的基金流动性规定，除货币基金外的所有基金，如果在7天内赎回，将收取1.5%的赎回费。债券基金7天内基本不可能涨1.5%，所以7天内不要赎回债券基金(货基除外)

财通价值动量混合基金怎么样（720001基金好不好）

今年以来，新的基础设施建设如火如荼。作为一个积极的投资者，怎么能错过这个赚钱的机会呢？所以，今天，一个小金融迷将推出一个新的基础设施概念基金。

我们先来介绍一下什么是新的基础设施。新基础设施主要不同于传统基础设施，是指数字基础设施建设，如5g网络、数据中心、uhv等新基础设施建设。

理解这一点，新基础设施概念基金是上述板块持仓较重的基金。

接下来，小金融粉丝会详细说明财通的价值势头喜忧参半。先看介绍(数据来源：东方财富选择):

这是一只混合基金，意味着除了股票，它还持有其他类型的资产，如债券和银行存款。

从其历史上的重仓股来看，它是一只激进的配置基金。简单来说，我们可以通过选择个股来最大化基金的收益。

凡事有利有弊。选对了就直接上天，选错了就落地。因此，激进的资金配置将考验基金经理的投资能力。

蔡通价值动量组合现任基金经理金子财，任期4年299天。这期间基金回报比较丰厚，年化回报率可以达到18%。

对比历史收益发现，金子财上任后，基金年化收益不仅跑赢市场平均沪深300指数，而且跑赢近两年的同类平均水平。

当然，赚的多，赔的也多。目前基金还没有爬出今年回调的“大坑”。但基金上涨时能跑赢市场平均水平和同类平均水平，说明其爆发力很大。现任基金经理的能力也值得肯定。

然后看看基金规模的变化：

看看基金的重仓股：

财通的价值势头喜忧参半，一季度基金规模大幅下滑。这与它在通信行业、电子元器件、金属制品等领域持有大量股份有关。

这些行业是今年新基础设施概念的热点，在新基础设施下一般都有较大的增长。

但经过年初的狂欢后，这些股票都有较大程度的回落，导致基金收益下降。这样一来，投资者用钱包投票，基金规模大幅下降是必然的。不过，幸运的是，基金的规模仍然强劲，表明市场仍看好这个方向。

投资者敢于低位买入，未来一旦大盘上涨，肯定会有超越大盘的回报。

当然，我们要参考数据，用事实说话。

先看财通价值动量混合物的风险数据：

这时候请我们的老朋友——e基金csi 300指数etf连线a。

电子基金沪深300etf关联a风险评估；

然后比较这两只基金的风险评估：

两者中较好的指标都用红色标出。小钱迷又会评论：

平均收益率(%):一定时期内的月平均收益率。比如三年内，月均收入3.72%。

标准差(%):可以简单理解为基金的波动程度。波动越大，标准差越大。比如三年标准差为24.31，说明基金三年可能涨24.31%，也可能跌24.31%。

晨星风险系数：反映计算期内基金收益相对于同类基金向下波动的风险。一般情况下，晨星风险系数越大，基金跌幅可能越高。

夏普比率：赚钱能力是否优秀，越大越好；

系数():你是否比同龄人赚钱多，越大越好；

系数():收益过程与市场指数的相关程度。大于1，比大盘指数更敏感；小于1，比大盘指数慢，一般小于1。

r平方有两个作用：一是赚钱的独立程度，表示被大盘指数带动的程度，越小越好；第二，测量系数()和系数()的准确度。一般来说，一只基金的r平方值越高，其两个系数的准确度越高。

可以发现，财通的价值有很大的混合动力潜力。简单来说，这个基金就是短跑运动员。一旦市场信心恢复，新的基础设施热点回归，这只基金将获得丰厚的回报。

考虑到基金的“上限”限制，该基金短期内很难突破今年的高点。毕竟“高处不胜寒”。越高，基金的卖出力量越强，基金上涨越弱。

另外，投资遵循价值回报原则，短期涨幅过大，必然会透支未来涨幅。动态市盈率反映的是上市公司今年的业绩预期，目前基金尴尬股的动态市盈率普遍较高。

这意味着股价的后续不能单纯依靠业绩预期，必须有投资者的预期支撑。

总结：这只基金已经反映了它的表现和市场情绪。短期来看，基金并不便宜，即使短线买入，回调风险依然很大。长期来看，基金经理能力强，新的基础设施将是未来很长一段时间的窗口。如果投资者能够承受一定的回撤，就可以适当持有。

以上是财通的混合价值和动量的基金解读。有什么想法请留言讨论。如果你想了解任何一只基金，欢迎留言告诉小金融迷，这将是下一个基金解读。

基金定投赎回技巧（一个人五年基金定投经历）

都说基金投资的时间很重要，但是芽妈想说基金的销售更重要，因为不管你的账面利润有多少，只有销售时的利润才是你的真实收入。所以市场上会有一句话“买的是徒弟，卖的是师傅”。今天芽妈给大家分享一下关于基金赎回的四个技巧。

先定好获利点，达到目标收益后马上走人。

投资的目标自然是赚钱，所以在投资每只基金的时候，都要定好收益目标。当目标收益达到时，毫不犹豫地坚决卖出。

1、一次性投入的基金，以收益率作为止盈点。

这个操作比较简单，每天收盘后平台会自动显示收益率。很多平台也有提醒功能，设置相应的回报率，达到目标自动提示可以卖出。如果你担心忙起来会错过，还有一种“目标投资”，你选择预期收益率，到了系统自动帮你卖出。

在获利回吐率的选择上，指数基金建议8%左右。对于股票型基金，由于波动较大，可以设定在15%左右。这个可以以货币基金的年化收益率为基础，是指数基金的3倍，股票基金的5倍。

2、定投的基金，以绝对收益值为止盈点。

我的建议是不要把收益率作为获利点。如果行情好，你的资金会很低，很快达到收益率，但是这个时候的绝对收益很小。所以个人经验是基于绝对收入价值的盈利点。比如某基金预定投资，年总投资12000，总投资下的收益目标是10%，那么无论是周投资还是月投资，年绝对收益值1200被设定为目标收益。也就是一年之内，当收益达到1200的时候，我们就离开市场，然后开始下一轮的定投。如果年内达到目标，则继续定投，同时将目标回报值调整为2400。

个人经验是不要贪多，要达到目标收益，要马上盈利，然后开始下一轮的逢低投资。

二、当基金内外发生变化时，考虑离职

1、基金公司内部出现变化时，要特别关注。

比如基金经理变动或者离职，这个时候就要注意了。今年以来，很多明星经理人纷纷辞职私募，必然会对所管理的基金产生影响。如果替补经理不是你熟悉的经理，可以考虑离开市场，转向你更熟悉的其他基金产品。

2、基金公司外部信息收集，关注持仓情况

坚决避免鼠仓基金。大家都知道有些机构会有鼠仓。这类基金一旦出了问题，必然会给投资者带来巨大的损失。这就需要时刻关注市场信息，了解市场信息，迅速做出决策。

注意季度公告，比较持仓和回撤，有重大变动时考虑换资金，比如频繁回撤。

第三，对于看好的基金，重复波段和“进八出一”的原则

对于基金，和股票一样，建议还是熟悉的好，不要当学生。持有好的基金可以定投，可以反复做波段。持仓原则建议采用“进八保一”的策略，即最高持仓不超过80%，最低持仓不低于10%。给每个乐队留个底，开仓时千万不要满仓，给自己留个回旋的余地。

4.基金买卖时，使用基金转换功能。

当一只基金被赎回，一只喜欢的基金想买入时，可以使用“基金转换功能”。好处同一个基金公司的产品可以节省交易成本，更重要的是节省交易时间，就是不用等赎回资金到了再买。至少可以节省三个交易日，尤其是有节假日的时候。

基金持续亏损怎么办？