时间：2023-11-23 20:36:05 浏览：72
第一批能投资新三板的六只基金，从获批到发售，都让人大跌眼镜。
所以问题来了，它们值不得买呢？明天开卖的5只，买哪家呢？
先简单了解一下新三板的选层是什么？
是连接新三板和a股的桥梁。
能进新三板选层的企业，就像高考实验班的孩子一样，都是数一数二的。
今天一起卖的郭芙、惠天府、华夏、招商、万家有什么特点？
1
富国积极成长一年定开混合
基金代码：009693
募集上限：是15亿元，占末日安置的比例
起售点：10元
基金经理：董阳
2011年5月至2015年8月，在郭芙基金担任助理行业研究员、行业研究员；2015年8月18日开始做基金经理，现在管理富国天河稳健优化、富国低碳新经济混动、富国清洁能源产业混动三个基金，工作回报都高于同类型平均水平。
基金业绩比较基准：沪深500指数收益率*55%恒生指数收益率(按估值汇率换算)*5%中国战略性新兴产业成分指数收益率*20%中国债券综合全价指数收益率*20%
运作方式：以定期开放模式运作，即在封闭期内运作，并在封闭期之间定期开放，其中一年为封闭期。
投资比例：
闭市期间，股票投资与基金资产的比例为60%-100%(该比例不限于开市前一个月至开市后一个月，开市期间股票投资与基金资产的比例范围为0%-95%)。
基金投资港股的比例为股票资产的0-50%，基金投资正增长题材相关股票的比例不低于非货币基金资产的80%。
在封闭期,基金投资于不得超过，新三板选择层股票的总市值和基金在20%;的净资产值在开放期,基金投资于不得超过,新三板选择层股票的市值和基金在15%.的净资产值合计
二
汇添富创新增长一年定开混合
基金代码：甲级009683丙级009684
募集上限：30亿元，年底配售比例
起售点：10元
基金经理：麻香
2011年加入汇天富基金，担任行业分析师，目前管理4只基金。
汇天府私人活力杂交a管理时间最长，持续4年，年业绩在同类中居中。在马祥的管理下，汇天富的私人活力仓位比较分散，前十名的尴尬股在基金股票仓位中所占比例较低。
业绩比较基准：沪深800指数收益率55%中国战略性新兴产业成分指数收益率10%恒生指数收益率(按估值汇率换算)5%中国债券综合指数收益率30%
运作方式：定期开放一年
投资比例：
在平仓期内，基金投资的股票资产与基金资产的比例不得低于60%，基金投资在开仓期前一个月、开仓期后一个月、开仓期结束时不受上述比例的限制。
基金投资港股的比例不得超过股票资产的50%。
封闭式基金投资选择层上市股票市值不超过基金净资产值的20%，开放式基金投资选择层上市股票市值不超过基金净资产值的15%。
基金持有的选定上市公司发行的股票市值不得超过基金净资产值的5%，同一基金管理人管理的所有基金持有的选定上市公司发行的股票不得超过股票的5%。
3
华夏成长精选6个月定开
基金代码：甲级009697；c类009698
基金经理：林箐顾新峰
林箐，2005年7月加入华夏基金，曾任投资研究部研究员、总经理助理、副总经理、基金经理助理，现任投资研究部主任。
顾新峰没有之前的公募管理经验。2012年7月加入华夏基金。曾任投资研究部研究员，华夏资本管理有限公司投资经理，新三板业务部执行主管，华夏基金股权投资部基金经理助理。
募集上限：30亿元，年底配售比例
起售点：10元
业绩基准：中国战略性新兴产业成分指数收益率70%汇率调整后恒生指数收益率10%中国债券综合指数收益率20%
运作方式：定期开放六个月
投资比例：股票资产与基金资产的比例为60%-95%(开市前15天至开市后15天)。其中，港股投资比例不超过股票资产的50%，新三板精选层投资的股票市值不超过基金封闭期净资产值的20%，新三板精选层投资的股票市值不超过基金开放期净资产值的15%。
4
招商成长精选一年定开
基金代码：甲级009695丙级009696
基金经理：郭锐万亿
两个基金经理，一个负责股权投资，一个负责定投。
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募集上限：是25亿元，比例放在最后
起售点：1元
业绩比较基准：沪深300指数收益率*65%中国战略性新兴产业成分指数收益率*10%恒生综合指数收益率(汇率调整后)*5%中国债券综合指数(总财富)收益率*20%
运作方式：定期开放一年
投资比例：
闭市期间，基金投资组合中股票资产的投资比例为基金资产的60%-100%(基金投资在开市前一个月、开市后一个月和开市期间不受此比例限制)，其中投资港股不超过股票资产的50%。
闭市期间，基金投资的新三板选股市值不得超过基金净资产值的20%。在开市期间，基金投资的新三板选股市值不得超过基金净资产值的15%。
5
万家鑫动力月月购一年滚动持有
基金代码：009688
基金经理：高远
2005年10月至2007年3月，在光大证券研究院工作，担任研究员；2007年4月至2010年6月，在本质证券工作，担任研究部高级研究员；2010年7月至2017年4月，在深湾灵信基金工作，担任投资管理部高级研究员、基金经理。2017年4月，进入万佳基金。
截至6月2日，旗下管理的1万户消费增长，过去一年回报率39.25%，过去三年回报率98.77%，基金经理年化回报率20.92%，排名28/265。
募集上限：20亿元，年底配售比例
起售点：10元
业绩比较基准：沪深300指数收益率65%中国战略性新兴产业成分指数收益率10%恒生指数收益率5%中国债券综合指数收益率20%
运作方式：让它滚动了一年
投资比例：
基金投资股票的比例不得低于基金资产的60%，但在每个开仓期开始前2个工作日至每个开仓期结束后2个工作日内，不得低于上述比例。基金投资香港上市股票的比例不得超过股票资产的20%，基金投资全国中小企业股份转让系统精选股票的比例不得超过基金净资产值的15%。
与今天一起销售的五款相比，我们可以发现它们有以下异同：
1、定期开放式
万佳的只是略有不同，是滚动控股，什么意思？
可以算是“定期开放升级版”
不同于固定模式，【鑫动力】建仓封闭期后，每月前5个工作日开放申购，每月再给投资者一次上车机会。
1以月度定投的形式满足投资者的持续买入，享受定投“微笑曲线”的魅力；
如果市场回调，投资者将有机会每月一次在低位补仓。
我们来拍张图，举个例子。
假设万家鑫动力月购6月10日结束，然后6月20日成立，投资者可以在明年6月前5个工作日赎回。
2、投资港股和债券
从性能基准上，我们可以看到一两个。在华夏精选成长6月设定的业绩基准中，中国战略性新兴产业成分指数收益率占比70%。
3、新三板非主要投资方向
郭芙、汇天富、华夏、招商局在新三板的投资比例，封闭期不高于20%，开放期不高于15%；万佳不区分封闭式和开放式，直接不超过15%。
有了这个投资比例，不可能将全部资金做新三板投资,
就个人而言，股票投资上可能还是以a股标的为主，新三板投资以打新为主。
由于新三板选层新增部分，参与机构不多，公募基金优势明显。
当新股上市首日涨幅在10%~60%之间，公募基金的获配比率在25%~40%之间的情况下，公募基金参与首批公司的打新收益率或达到9%-20%。本质证券多维度敏感性分析
总的来说，新三板基金=新三板打新 主板正常投资，
个人认为值得购买，越早买越好，后面还有基金公司在发行类似的产品，但首家优势肯定是在的。新三板基金
如果你的资金存不到一年，半年后只有华夏成长精选开这个。
最后，我必须再次提醒你：
这些基金都是高风险的，避免把资产放在一个篮子里。
风险警告
基金是有风险的，过去的表现并不能预测未来的表现，所以投资要谨慎。以上观点仅代表作者个人观点
新三板是什么（新三板上市公司靠谱吗）
从2012年及之前新三板的默默无闻，到2013年的异军突起，再到2014年新闻媒体的频繁报道，新三板到底是什么，和上市有什么关系？作为从业者，相对全面的谈谈新三板。
新三板是怎么来的
新三板起源于北京中关村，主要来自一些相对高科技的企业。之所以叫“新三板”，是因为现在还有一个三板，主要是通过退市企业、很久以前的staq和net转让系统进行公司股份的转让。三板基本已经死了。由于中关村企业有限，当时新三板交易不多，交易极其不活跃。
2012年，新三板扩大到4个国家高新区，项目来源大幅扩大。在这里，我不得不说，申银万国和深湾的投资银行部门一直不温不火。而当其他券商不屑做新三板，忙着做ipo之类的大单时，神湾却在别人看不到的地方默默做了一大堆新三板。
2013年底，中国证监会宣布，新三板将扩大到全国，对所有公司开放。2014年1月24日，285家新三板一次性上市，共有621家企业上市，宣告新三板市场正式成为全国证券交易市场。
截至2015年3月6日，新三板共上市2026家公司，无论从公司数量还是总市值来看，都是巨大的。
新三板的交易方式有哪些？
首先，新开三板账户门槛高，条款如下：
个人新三板开户条件
要求具有2年以上证券投资经验(从首次股票交易在全国中小企业股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生之日起计算)，或者具有会计、金融、投资、金融、经济等相关专业背景。
2.投资者名下的证券资产在上一个交易日结束时的市值超过500万元人民币。证券资产包括客户交易结算基金、股票、基金、债券、证券公司的集合理财产品等。信用证券账户资产除外。
机构新三板开户条件
1.注册资本500万元人民币以上的法人机构；
2.实收资本500万元以上的合伙企业。
相比主板、中小板、创业板，门槛要高很多。决定在目前的门槛下，这个市场一般只有专业投资者参与，所以活跃度比较低。
三块板有两种主要的交易方式，另一个计划正在启动：
(1)协议转让
比较随意，可以等订单让别人点击交易，也可以预设一个暗码。双方的成交额、暗号、价格必须一模一样，买卖方向相反才能成交。此外，没有价格限制，所以价格变化很大。总的来说，新三板协议转让的流动性较差，大部分公司到目前为止还没有闭板。
(2)做市商转让
简单介绍做市商的概念。做市商实际上类似于批发商，从做市商公司获得库藏股。那么当投资者需要买卖股票时，投资者并不直接交易，而是通过做市商充当交易对手，只要在报价范围内，就有交易的义务。所以做市商为neeq提供流动性，股权比协议转让更具流动性。
(3)投标交易
目前还没有推出，初步计划使用与主板和创业板市场相同的竞价交易方式，除了投资者准入等一些门槛，一般会和主板市场类似。同时，我们预计竞价公司将推出一个特殊的交易级别，门槛将比前两个更宽松。当然，相应地，处于竞价交易水平的公司将是最好的。
挂新三板的条件是什么？
如果只是挂板，那么只有一个量化指标：运营两年。
其他要求主要是：
(1)满足要求
从我的经纪角度来看，以上都不是问题，关键是企业是否有长远发展的潜力，企业家规范经营的决心。因为从创业者的角度来看，新三板的要求其实是这样的：
(1)不方便，企业的钱是属于企业的，不能随便用，外面的小钱包要收合并。企业的决策虽然仍然是大股东的最终决策，但一定要有决策程序，一切都要走程序；
(2)应规范纳税，部分企业未缴纳所得税。前面的都要补充，都是用真金白银出的；
(3)公司的报表和经营状况都对外展示，竞争对手、客户、供应商都能看到，难免让人尴尬甚至吵闹；
所以，“三板”的价格不是中介机构的直接费用，而是以上。我们希望企业能真正考虑一下，是否能满足以上三个要求。
新三板的流程和耗时是怎样的
主要流程是：
(1)券商、会计师、律师、企业已达成初步合作意向。
需要1~2周的时间做一个初步的尽职调查，找出重要问题，然后四家坐在一起依次讨论以下问题：
能否做到，在目前情况下是否存在不可逾越的障碍；
需要多长时间才能解决更大的问题；
(iii)大约的标准成本是多少，以及(ii)通常需要同时考虑两者，并以时间交换资金，反之亦然；
(四)具体整改及实施方案，跳过；
如果初步尽职调查结果良好，将提交给各自的风险控制部门进行验证。核心项目获批后，合作关系正式建立。
(2)三家机构入市启动全面尽职调查，撰写公开转让指令
会计师的工作量最大，主要是提供后续决策和备案所需的基础数据，建立企业会计制度，满足新三板的基本要求。
律师和经纪人合作翻企业历史，看看股权有没有问题，同行业是否有关联交易和竞争，如果有，是关闭还是合并。同时，检查各主管部门主管的所有线路是否合法运营，如有问题，协助解决。
最后公司几乎整改完毕，按照审计报告的出具时间，将公司上缴，形成股份公司。少数公司一开始是股份制公司，这一步可以跳过。
(3)正式声明
首先，三家机构再次向各自的风险控制部门提交核心，然后可以向全国中小企业股份转让有限公司提交申请。
材料提交后，股份转让公司会向项目组和企业询问一些问题。如果反馈查询后没有问题，项目组和企业将收到股权转让公司的“无异议函”，可以办理股权登记、简称、代码分配。
(4)上市
上市后，股票可以开始交易，但通常很安静，不像热闹的钟声和锣声。因为协议转让的大部分公司知名度还是比较低的，大众的门槛也比较高。更重要的是，相比上市，新三板没有公开发行，所以外部投资者手中没有筹码，自然也就没有交易.
以上是一个简单的列表过程。如果公司历史简单，财务规范，最早能在半年内完成。
新三板的意义
新三板的价值在于：
(1)规范公司股权
事实上，新三板的重组过程将把公司变成一个符合资本市场最基本要求的企业。所以相对于非挂板公司，如果有上市公司收购，新三板公司的财务数据是真实的，基础工作基本完成。相比之下，信息不对称的风险其实要小得多。
(2)有c
很多机构都跟企业说过，可以在三板股权融资借钱，股东可以质押股权融资，但现实往往不太好。诚然，新三板的融资案例很多，也有几十亿的大规模融资，但融资能力还是取决于企业自身的经营状况，而不是三板。三板无疑有助于融资的金额和成本，但并不意味着贫穷企业在宽松条件下挂板后就能获得融资。
如果企业本身状况良好，可以通过私募发行股票的方式筹集资金。有些概念比较先进，经营状况好的企业和主板、创业板市场一样受追捧，但毕竟是少数。
(3)提供价格发现
当然，对于那些基本达到创业板法定要求甚至更高的企业来说，三板提供的估值溢价无疑是有价值的。非三板企业上市公司并购的对价一般不到15倍，在少数较好行业较高，而三板公司并购的对价明显高于同行业非挂板公司。
做市商对公司整体估值提升更明显。一方面，做市商要求经纪人投资真金白银，筛选非常严格，暗含着经纪人的信誉保证。另一方面，做市商提供了新三板稀缺的流动性：想买就买，想卖就卖。毫无疑问，流动性也有代价。
因此，上述估值的增加大大增加了股东所持股份的收购价值。这里是题外话。以市值衡量财富的实现方式，并不是股东把自己的股份全部扔掉。如果他们这样做，股票会被砸到白菜的价格。市值是指外部投资者想要收购这家公司所需要的价格。
因此，公司的整体购买价格也有所上升。对于一些想自我推销的小而精的企业来说，三板无疑是有价值的。
(4)提高知名度和投资者知名度
企业在三板落地时，从券商、会计师、律师、股权转让公司那里拿到了隐性的信用担保，更方便投资者寻找。由于公司的信息已经在一个全国性的平台上展示，无疑有利于公司在运营良好的前提下找到投资者。而且据我所知，已经有很多经纪人了
资产管理子公司或基金开始为新三板筹集投资资金，对三板企业进行选择性投资。未来三板公司的融资功能可能确实会得到改善。
另外，因为公司是在一个全国市场上展示自己，对企业形象和员工的认可度都有帮助，所以这点不足以描述。
(5)作为首次公开发行测试
我们可以通过新三板的全过程来测试公司团队和中介机构的服务水平，看看市场对公司的认知。新三板上市的企业和非上市企业相比，肯定会有不同的审计力度，尤其是以后审计了下面的交易所之后。
至于转移渠道，我建议非互联网公司不要太认真，很难。
新三板的未来
新三板之前，我国民营企业主要分为上市企业和非上市企业两种类型。上市公司的融资便利性，公司的股权支付价值(股权激励和并购)，人才的认可度都远高于同等经营条件下的非上市公司。这种差距也是欺诈上市的一个重要诱因。
新三板提供了多元化、多层次的资本市场路径，可以通过新三板的大市场，从协议转让到做市商转让，再到未来的竞价交易，逐步升级。每一步都会逐步推进和发展。乐观来说，如果把竞价交易板块的投资者进入门槛降低到5-10万元的数量级，可以说两家公司差别不大。
由于新三板的准入门槛可以说只有标准要求，没有业绩指标，任何企业都可以挂到协议转让的层面，而相对优秀的企业会脱颖而出，上升到做市转让，然后在未来进行竞价交易。在这个过程中，相对专业的投资者用脚投票，产生了优胜劣汰的良性机制，对于促进整个商业体系的繁荣具有重要意义。
说点想象的
债务融资有债务上限(资产负债率)，需要用现金偿还。这也决定了能利用债务融资的企业需要更好更稳定的现金流，但中小企业如初创企业则很难。这种内在矛盾导致了中小企业贷款的高风险，需要高利率来覆盖。
但是真正跑完风险的人并没有得到报酬，而是正常的中小企业承受着高利率来弥补中小企业经营带来的损失。这种机制会导致企业家的逆向选择，鼓励那些不好的人变坏。
但是，股权投资就不一样了。通过参与投资公司，投资者在投资更好的企业后会获得更高的回报，投资失误会受到惩罚。这种机制会鼓励投资者寻找更好的企业，用丰厚的股权回报弥补其他投资损失。这里消除了上面提到的逆向选择。如果没有大的机制误差，会促进投资者和中小企业的发展。
新三板开户条件（新三板坑了多少人）
昨晚，国有股转让公司宣布，将于4月27日正式开始接受和审查向未指定合格投资者发行股票并在选股层面上市的业务。届时，保荐机构可以通过国有股转让系统业务支撑平台提交企业申请文件。
国有股转让制度设置基础层、创新层和选择层，符合不同条件的上市公司纳入不同的市场层级管理。国有股转让公司对上市公司市场水平实行定期即时调整机制。
新三板是指全国中小企业股份转让制度。股票代码以43、83、87开头的股票被形象地称为“新三板”，因为上市公司不同于原过户系统中的退市公司和原staq、net系统中的上市公司。
证券市场这两年的改革，随着去年科技创新板的正式落地，新三板的改革也准备出来了。监管部门正在不断推进新三板的各项改革。根据公告，4月27日将向合格投资者发行并接受选股相关工作。
那么如何在新三板开户和开户，就成了很多投资者关心的问题。我们先来了解一下开户条件和开户方式
一、新三板开业条件
目前，根据有关规定，新三板开户条件如下：
普通个人投资者新三板开放条件：
1.在申请权限开通前的10个交易日内，我的证券账户和资本账户的资产每天超过200万元人民币(基础层)/150万元人民币(创新层)/100万元人民币(选择层)(不包括该投资者通过融资融券交易投入的资金和证券)。
2.具有2年以上证券、基金、期货投资经验，或者2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经验，或者在证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、金融公司等金融机构，以及经行业协会注册或注册的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构具有高级管理经验；
3.有效期内风险评估结果为c4或c5；风险评估为c1、c2、c3且风险容忍度最低的不允许开业。
机构客户新三板开业条件：
1、实收资本或实收资本(股本)合计200万元(基础层)/150万元(创新层)/100万元(选定层)人民币以上法人机构；
2.总实收投资200万元(基础层)/150万元(创新层)/100万元(选择层)人民币以上的合伙企业；
3.上述机构客户均要求在有效期内满足c4或c5的风险评估结果；风险评估为c1、c2、c3且风险容忍度最低的不允许开业。
二、如何开启新三板的权威
目前，符合新三板开通条件的个人投资者无需亲自前往营业部，可通过其证券公司网上营业厅申请网上开通。
注：目前80岁及以上的投资者需要到营业部申请新三板合格投资者交易权限。这是因为新三板的投资风险比较大，考虑到老年人的承受能力，需要谨慎开放。
此外，符合开盘条件的投资者可以在不同券商中开通新三板的权限。
三、新增三板股票交易申报数量
1.投资者买卖新三板股票的单笔申报数量不得少于100股。卖出股票时，余额不足100股的，应当一次性申报卖出。
2.做市商的申报数量应为100股的整数倍，最低申报数量
新三板精选层新股申购一览表（精选层新股申购最佳时间）
有始有终，下面向网友介绍下本次首批新三板精选层中签结果，操作过程，最终收益情况及今后打算。
首先，本次中签结果
如前所述，我在这个选择层参与了全部32只新股的网上认购。每股只买100股。
共中签19个新股，各100股。
第二，操作情况
1、本周一，32家公司同时上市，首日表现令人失望，大多数公司收盘跌破发行价。
由于普遍低于本人预期价下限，本人首日持股观望。盘后投资人普遍对后市持谨慎观点。
2，本周二，三，四，继续持股观望。
3、今日周五下午2点30分左右，盘中观察到，领涨的几个股上涨乏力，量缩，我将19个股逐个全部抛出。
第三，最终收益情况
1、以抛出价计，仅8个股赢利，11个股亏损，总计赢利仅2890元，收益率仅为10.26%。
2，收益额最高者为贝特瑞，共计赢利2015.89元，收益率为48.2%。
3，收益率最高者为同享科技，收益率为96.6%。
4、亏损额最高者为发行价最高者翰博高新，亏损480元，亏损率为9.9%。
第四，操作感想与今后打算
1，新三板精选层总体来看参与人数较少，买力不足，且原持有人持股数低于10%的均可随时卖出，给新股首日表现带来压力。
2，中签公司众多，数量很少，公司定价分析太费劲不值得。
3，感谢让我获利的八家公司。
4，今后新股申购要谨慎而行！
以上新股分析仅供参考，欢迎关注与讨论！
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