债券是什么意思

债券是政府、企业、银行等债务人按照法定程序发行并承诺在特定日期还本付息的有价证券。债券的本质是债务的证明，具有法律效力。债券购买者和发行者之间存在债权债务关系。

债券的种类很多，根据债券的发行主体可以分为国债、地方债和公司债。普通投资者参与债券投资的方式有三种：发行时认购、通过基金间接持有、通过证券账户在市场上交易。

与投资股票相比，债券一直被认为是一种更安全的金融工具。那么，投资债券有风险吗？

慢牛资本的张化桥先生最近在他的博客上说：

俄罗斯是债券投资者的天堂，也是股票投资者的地狱。据《经济学人》杂志报道，2008年外债违约后，各级政府严格设定债务上限，目前仅占gdp的20%。

然而，俄罗斯过去不是这样。

1998年8月17日星期一，俄罗斯政府宣布将推迟偿还他们所欠的所有债务。俄罗斯政府做了一个很简单的决定。他们将优先支付工人工资，而延迟支付偿还给西方债权人的资金不支持海外市场的卢布汇率。

总之，他们决定让卢布贬值。而且，至少有相当一部分到期债务，俄罗斯政府已经违约，而且他们一再承诺，这两种情况都不会发生！沉默一段时间后，俄罗斯政府再次宣布将推迟偿还相当于135亿卢布的到期债务。—— 《赌金者：长期资本管理公司的升腾与陨落》

这一事件对长期资本管理公司(ltcm)造成了致命的打击。到1998年9月，其资产缩水高达92%。由于担心ltcm的失败会在金融系统中引起连锁反应，美联储不得不仔细计划其救援行动。即便如此，由于其极高的杠杆作用，ltcm的清算给当时的美国金融市场带来了严重的混乱。

关于债券的风险，这大概是最经典的案例之一。

因此，投资债券不是证券的一个百分比。对于普通投资者来说，债券的风险主要体现在三个方面：

债券投资最大的风险是违约风险

违约风险是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，给债券投资者带来损失的风险。

很多投资者投资债券，优先保证这台机器的安全。如果发行人破产，或者像俄罗斯政府那样，别说还利息了，本金都无法保证。

据彭博社统计，2019年前4个月涉及的违约金额达到392亿元，约为2018年同期的3.4倍。2019年一季度，25家公司共49笔债券违约，涉及债券309.88亿元，其中首次违约的10家主体均为民营企业。据国鑫宏观董德志统计，截至4月29日，19年来首次出现大幅度违约的违约主体(不含中小企业债券)有12家，远低于2018年第三、四季度，但仍高于2018年同期。

如何评估债券的风险？最重要的是看一些指标，比如债券发行人的资质，财务状况，发行债券时是否有担保。

一般来说，国债的违约风险极小，其次是cdb和中央企业发行的债券；

地方政府债券和地方政府隐性担保的城市投资债券的相对风险也相对较小，取决于地区经济差异和国家政策支持；

普通公司债，公司资产负债表稳定，持续盈利能力好，那么安全系数会高；国有和国有控股企业可能比民营企业更安全。

有担保条款的债券更安全。最好的担保是抵押担保。如果发行人未能支付款项，他可以拍卖抵押品以收回本金。

这么多，普通投资者还是很难评价的。比如新董事长上任后，资产大规模处置。hna的债券风险高吗？其实还是很难评价的。

所以参考债券评级机构的数据比较简单。每一笔债券发行时，符合交易所要求的评级公司会对债券的标的和债券的安全性进行评级，然后每年进行后续评级。债券评级越高，风险越小，其中担保债券通常评级较高。(下图是国外评级机构考虑的不同信用评级对应的违约概率。图片来源：《低风险投资之路》)

除了评级，还可以跟踪另一个指标：转换率基准系数。

所谓转换率是中国登记结算公司给每一笔债券赋予的系数，对应的是中国登记结算公司提供的债券回购业务。投资者持有的债券可以质押给本拉登公司。他会根据转换率来评估可以借多少钱，然后投资者可以以较低的利率借入现金，相当于在不影响债券收益率的情况下增加杠杆。

所以转化率是债券的安全系数。转换率越高，债券自然安全性越高。

债券投资的回报风险

直接投资债券的收益来自两部分：发行人承诺的票面利息和交易市场价格波动带来的收益。衡量债券回报的核心指标之一是到期收益率(ytm)，它是指债券收到的所有回报的现值与债券的当前价格之比。它反映了投资者在每个未来时期以当前价格投资债券的货币收入。

由于涉及贴现，到期收益率的计算比较复杂，通常直接参考一些数据终端提供的收益数据。下图是吉思路网站提供的部分债权的税前收益和税后收益。

从经济学角度来说，利率是投资者应该承担的对未来风险的补偿。市场利率会随着经济环境、流动性等因素而变化。债券是合法的合约，大部分债券的票面利率是固定的。因此，市场利率的变化会导致债券价格和收益率的变化，从而带来收益的不确定性。因此，投资者购买的债券距离到期日越长，利率变动的可能性越大，回报风险越大。

通常情况下，当市场利率上升时，债券价格会下降，债券持有人的资本会遭受损失。因此，在市场利率较低时，应避免购买长期债券。

流动性风险

理论上讲，证券交易所市场的债券流动性好，可以随时交易和套现。但证券交易所有规定，连续两年亏损的债券将暂停交易。这无疑会带来很大的流动性风险。

虽然停牌不算违约，会继续还钱和支付利息，但一旦交易所停牌，就意味着：

这种债券的违约概率远大于其他债券。

该债券极有可能被评级机构降级；

而且在坏消息放出，市场情绪提前放出的情况下，二级市场价格可能会在停牌前跌得像悬崖一样，根本没有卖出的机会，或者说必须承担高额损失。

另外，部分债券在二级市场的交易量很小，买卖差价很大，也会影响债券的流动性。下图是一组差点数据。买卖差价很大，卖家要成交就要承担折扣的损失。(来源：《低风险投资之路》)

所以在选择债券时，尽量选择交易量大、交易活跃、流动性较高的债券。

说到投资，不可能100%确定，收益总是与风险相平衡的。

以上，主要针对可以在证券市场直接交易的债券，简单分析了可能存在的风险。与通过证券市场直接投资债券相比，间接投资债券基金可能是普通投资者更简单、更容易、更可靠的方式。当然，我们还是需要慎重选择基金发行公司和基金投资的对象，选择更可靠的基金进行投资。

债券是什么意思（买债券一万能赚多少）

扩展阅读

新债中签后怎么卖出（新债容易中签,风险大）

新债应该是指可转债，何时卖出主要看相应的股价。我们可以通过分析股票来分析可转债，选择最佳卖出时间。但如果是短线投资者，不打算长期持有，一般可以在第一天或第二天(或近期)卖出。

可转换债券可以在短期内操作以获得资本收益

债券发行不同于股票发行。债券是有期限的证券，到期需要发行人还本付息；而股票是无期限证券，发行人不需要还本付息(不存在)。所以发行有区别，债券可以折价，股票不能折价(第《中华人民共和国公司法》 127条有相关规定)。

债券中的可转换债券是介于债券和股票之间的关键债券。转换前是债券，到期可以拿回本金和相应的利息(利息很低)；但一旦转换，就变成股票了。没有时间限制，所以到期时没有本金和利息需要收回。只能通过二级市场销售。

显然，可转换债券的价格与相应的股价密切相关。当股价上涨时，可转换债券的价格就有涨有跌。所谓的折价和溢价也是指相应股价的比例。如果有折扣，转换成股票后盈利，反之亦然。

所以上市第一天卖出还是中标之后再卖出，主要看对应股票的股价。如果折扣严重，那么建议继续持有；相反，如果溢价严重，如果关注短线操作，即使亏钱也要卖出，因为短期内相应的股票走势一般都不乐观。

可转换债券可以长期持有，可以获得30%的收益率

可转换债券具有债券和股票的性质。持有可转换债券可以长期投资，不需要短时间买卖，应该以股票的形式买卖。因为可转换债券的收益率总是趋于30%(期限可以是长的也可以是短的)，其转换价格会随着股价的下降而降低，但不会随着股价的上升而提高。

如果我向你借了一大笔钱，我自然希望这笔钱不要偿还，比如把你变成亲人和爱人。企业运营也是一样。可转换债券以债券的形式存在，所以必须归还本金和利息。一旦转换成股票，没有时间限制。所以可转换债券会不择手段的转换成股票。

而这种手段就是溢价，转换价格随着股价的下降而下降，但不随着股价的上升而上升，这种下降的幅度趋于30%。即长期持有可转换债券(看股价本身，多头还是空头)往往收益率为30%。

所以中标后也可以长期持有，而不是短时间操作，收益率趋于30%。

可转债交易规则（可转债每天套利技巧）

1.可转换债券简介

可转换债券转换数量(股份)=可转换债券数量*1000/初始转换价格(1个批次等于10个可转换债券)

初始转换价格可以在公司发送股份、发行新股、分配股份或降低转换价格时进行调整。

2.可转换债券交易规则

可转换债券在t 0交易，其他所有业务参照a股办理。可转换债券的交易应当在转换期结束前十个交易日终止，交易所应当在交易终止前一周予以公告。

深圳可转换债券交易的佣金标准为总成交额的2。佣金少于5元的，按5元收取。

上海证券市场可转债交易费上海每1元人民币，异地每3元人民币；交易结束后，投资者在办理交割时，应支付交易总额2的佣金。佣金不足5元的，按5元收取。

申请转股：深圳投资者向其可转换债券托管的证券经营机构填写转股申请书，上海投资者向指定交易的证券经营机构申报。

购买新发行的可转换债券类似于股票购买规则。

3.购买可转换债券的方法

首先，你可以直接购买可转换债券，就像购买新股一样。可转换债券面值为100元，最低购买单位为1个批次；

第二，提前购买股票获得优先配售权。由于可转债发行一般会优先配售老股东，投资者可以在备案日之前购买正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债；

第三，在二级市场，投资者只要有股票账户，就可以买卖可转换债券。具体操作和买卖股票差不多。

4.可转换债券的风险点

1.可转换债券的投资者应承担股价波动的风险；

2.当股价跌破转换价格时，可转换债券投资者被迫转为债券投资者，可转换债券的利率普遍低于同档次普通债券，因此会给投资者带来利息损失；

许多可转换债券规定发行人可以在发行一段时间后以一定价格赎回债券，提前赎回限制了投资者的最高收益率。

负债累累如何快速赚钱（不怕死快速搞到50万）

我们有很多创业者做不成事情或者认输，却面临着没有资源，没有人脉，没有资金，不知道如何创业的局面。这是关键。说实话，我为了这些事绞尽脑汁了一天，天天喊呼吁，推项目，就是希望看到大家翻身。那么，一个人负债累累，没有资源，没有人脉，怎么翻身呢？尝试以下方法。

找到自己的同类

对于创业失败，负债累累的人来说，可以没有资源，但是没有人脉就活不下去。如何建立人脉？就是找到自己的同类，找到和自己处境相同的人。对于一个创业失败负债累累的人来说，有自己的朋友圈，有可以交流讨论的朋友，有不同的资源，整合这些资源是创业的开始，也是翻身的起点。我从事自媒体领域一年多，一直坚持建立创业者联盟，目的是为很多创业者失败者打造自己的网络资源，因为我知道这是翻身的基础。

做自己的ip

这个你可能不懂。我来解释一下，就是利用自媒体平台，制作自己的自媒体账号，通过自媒体账号的分流来扩大自己的影响力，同时实现流量，这也是翻身的途径之一。在目前的经济形势下，没有资源和人脉，怎么翻身？最简单粗暴的方法就是向媒体学习，建立自己的个人ip。目前我一般会组织创业者联盟群友向媒体学习，就是为了找到这个最短最简单的翻身方法。不需要资源，不需要人脉，甚至不需要炫耀，就能把一个债台高筑的人翻身。为什么不做呢？既然一个有价值的ip是一座金山，为什么还怕负债累累？

把自己转变为资源

对于一个负债累累的人来说，如果他没有资源，没有人脉，除了以上两个方案，剩下的就是把自己改造成资源，把自己改造成别人的创业资源，融入别人的创业团队，这样他也能翻身，不用当老板。随着时代的发展，各种经济运行模式迅速迭代更新，部分创业者被时代淘汰。我们必须客观地面对这个现实，才能在困境中找到突破口。我们不应该用僵化的创业理念执着于传统的创业项目，而应该与时俱进，才有未来。

综上所述，对于一个负债累累的人，没有资源和人脉，怎么翻身？以上三种都是非常有效的翻身方式。请仔细考虑一下。