时间：2023-10-29 17:12:05 浏览：34
财务报表中有很多数据。怎样才能摆脱他们，找出他们的内在联系？财务比率分析可以很好的解决这个问题。
比率分析以资产负债表和损益表为基础，包括偿付能力分析、运营能力分析、盈利能力分析和增长能力分析四大类。
一、偿债能力分析
企业的偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力一般分为绝对数和相对数，如下图所示：
我们主要讲电流比和速动比。
流动比率:曾衡量一家公司的短期偿债能力。
流动比率=流动资产/流动负债
通常从债权人的角度来看，流动比率越高，公司的短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障；但从公司运营的角度来看，过高的流动比率通常意味着公司流动资产占用过多的资本，会导致公司机会成本增加，不利于资金的合理使用。
不同的行业，同一个行业不同时期的标准不同。所以要灵活分析，一般生产企业目前的比例要保持在2: 1的相对标准水平。
速动比率:评估公司资产的流动性和偿还短期债务的能力。
速动比率=速动资产/流动负债
速动资产=货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据 其他应收款
一般速动比率越高，表观公司的偿付能力越强。
速动比一般保持在1: 1的水平。
影响短期偿债分析的其他因素大多见报表附注：
在长期偿债能力中，主要指标是总债务存量比率，包括：
资产负债率：衡量清算中债权人利益的保护程度。不同的行业差别很大，标准也不一样。
产权比率：表示每一元股东权益所借入的债务金额。
权益乘数：表示每元股东权益所拥有的资产金额。
影响长期债务偿还分析的其他因素大多见于报表附注(未决诉讼是重要影响因素之一):
由于长期负债跨度长，相对稳定，投资者通常更关注企业的短期偿债能力，寻找有用的价值供自己使用，尤其是流动比率、速动比率和资产负债率应用广泛。
去找一份财务报表，开始自己的分析研究。
现金流动负债比率（现金短债比怎么计算）
一、现金比率=(现金交易金融资产)/流动负债
交易性金融资产(为交易而持有的金融资产)是指企业为赚取价差并准备在近期出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。
短期负债又称流动负债，是指在一年内(含一年)或超过一年的一个商业周期内偿还的债务。
现金流比率=经营活动产生的净现金流/流动负债
现金比率是指商业银行流通现金与活期存款的比率。现金比率水平与货币需求规模正相关。所以所有影响货币需求的因素都会影响现金比率。例如，如果银行存款利率下降，导致计息资产收入减少，人们就会减少在银行的存款，更愿意持有更多的现金，从而提高现金比率。现金比率与货币乘数负相关。现金比率越高，退出存款货币扩张过程后流入日常流通的现金就越多，从而直接减少了银行的可贷资金，限制了衍生存款的能力，货币乘数也就越小。
二.负债权益比率=总负债/总股东权益
一般认为，当这个比例为1:1，即100%以下时，应该有偿付能力，但要根据企业的具体情况进行分析。这个比例高，是高风险高回报的金融结构；这个比例低，是一种低风险低回报的金融结构。
负债权益比率用于评估相关证券持有人的相关风险和杠杆比率。债务权益总额反映了被审计单位财务结构的实力和债权人资本受所有者权益保护的程度。高负债率表明被审计单位的总资本中负债资本较高，因此对负债资本的保护程度较弱；负债率低意味着被审计单位财务实力强，所以对债务资本的保护程度高。广义的资本结构中，负债率是指总负债与所有者权益(股东权益)的比率，又称产权比率。狭义的资本结构中，负债权益比是指长期负债与所有者权益的比率。
夏普比率多少合适（夏普比率高于1的基金）
大多数人选择基金的时候，最喜欢的是业绩排名。有些朋友看到短期收益高的基金就迫不及待的开始了。别担心，这不可取！
投二君先给大家来看两个投资组合，看看你会选择哪一个？
组合：有可能承担5%的损失风险，获得9%的预期收益率
b组合：有可能承担10%的亏损风险，获得19%的预期收益率。
从收入来看，毫无疑问b的组合更让人动心，因为b的收入是a的两倍多。
但如果看损失风险，肯定会选择组合a，因为组合a的潜在损失只有b的一半。
那么问题就来了，只看风险和只看收益，都有它的局限性，有什么标准可以同时衡量风险和收益呢？
夏普比率
早在20世纪50年代，就有人提出用收益率预期和波动率之比作为衡量投资机会的指标。1966年，诺贝尔奖获得者威廉夏普发明了夏普比率的概念，并以他的名字命名。
其计算公式为：夏普比率 （预期收益率无风险利率）/ 标准差
其中：预期收益率=预期投资收益率
无风险利率=无风险投资收益率(可以理解为国债收益率)
标准差=收益率的标准方差
夏普比率代表投资人每承担1份单位风险，可以获得多少的超额报酬。这个指标已经成为了经典的衡量基金绩效表现的指标之一。
众所周知，一般来说，风险和收益是成正比的。但很多人不知道的是，收益和风险的关系并不是恒定的，不同的产品在面对相同的风险时，收益是不同的。夏普比率可以帮助我们看穿高风险等于高回报的错觉。
如果你不记得夏普比率公式，没关系，你只需要记住：
如果夏普比率为正数，代表这个资产收益高过风险；如果是负数，代表这个资产的风险高过收益。
夏普比率越高，代表投资机会的”质量”越高。
回过头来看刚才的例子，假设无风险利率是5%，你会在a和b之间选择哪个？
a投资组合：投资组合标准差为5%，预期收益率为9%；
b组合：组合标准差10%，预期收益率19%。
然后通过计算可以得出，a的sharp比是0.8，b的sharp比是1.4。可以清楚的看到，组合b在风险调整的基础上可以获得更高的投资回报。
实际中，夏普比率多高才算好呢？
我们来举个实际的例子：美国股市年平均收益率在10%左右，波动率在16%左右，无风险利率在3.5%左右，夏普比率可以粗略计算为0.4左右。
一般来说，一只基金的夏普比率优于1，也优于2。
但是夏普比率本身并没有基准值作为标准，只看夏普比率的实际大小是没有意义的。只有在众多基金/股票之间进行比较，才能比较夏普比率与参考值。
一般来说，夏普比率可以作为我们投资的重要参考指标，因为合理的投资是基于我们自身的实际情况，结合基金的表现、最大回撤和夏普比率，最终选择合适的基金来构建组合。
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