转股溢价率高好还是低好

昨天有同学问我可转债的溢价率是什么意思，是收益率吗？看来很多朋友对可转债溢价率的概念不是很清楚，今天就来说说这个话题。准确的说，这里的溢价率是指可转换债券的溢价率。这是我们投资可转换债券时需要参考的一个重要指标。

我们知道，可转换债券在转换期可以转换成上市公司的股份。一般来说，可转换债券的溢价越低，将可转换债券转换为公司股票的成本效益越高。反过来，可转换债券的溢价越高，我们将可转换债券转换为公司股票的成本效益就越低。

那么可转债的溢价如何计算呢？给你一个公式：可转换债券价格/可转换价值-1。可转债价格，这个数据是现成的，我们可以在所有可转债网站上找到。但是我们需要计算换算值(当然有些网站也可以查询)。

那么如何计算换算值呢？其实还有一个公式：转换价值=可转换债券面值/转换价格x正股价。公式完成后，我们找一个可转债来实际计算。

我们以即将上市的本钢可转换债券为例，给大家举个例子。根据查询数据(2020年7月29日的数据)，可转换债券面值为100元，可转换价格为5.03元，正价为3.54元。我们把这些数据带入计算公式：100除以5.03乘以3.54等于70.377。换句话说，本钢可转换债券现在的转换价值是70.377。

然后我们把计算出的折算值带入到折算保费率的计算公式中。可转换债券价格(100)除以可转换债券价值(70.377)，然后减去1。最终结果约为0.421，按百分比计算为42.1%。

可能有朋友会说，本钢的可转债是新债。尚未上市，可转债价格和面值都是100元，方便计算。为了加深大家的印象，我们以一笔已经上市的旧债为例，重新计算一下。

我们以亚洲医*可转债为例。首先我们查数据(2020年7月29日)。现在亚*可转债价格78.27元，可转债面值100元，转换价16.25元，正价4.95元。

我们把数据带入计算公式。首先，我们计算可转换债券的转换价值=面值(100)除以转换价格(16.25)乘以正股价(4.95)等于30.461。

然后我们把转换值带入计算转换溢价率=转换债券价格(78.27)除以转换值(30.461)减1的公式中，约为1.5695，换算成156.95%的百分比。

计算公式和计算实例已经给大家了。可能我在这里说出来大家还是会觉得很迷茫。但是你可以计算几次，你会的。真的没关系。这些数据可以在很多网站上看到。比如东方财富网站、吉思路网站可以查看相关数据。

此外，关于新的可转换债券也有好消息。也就是根据《深圳证券交易所创业板投资者适当性管理实施办法（2020年修订）》的最新解释，你可以在创业板购买和交易可转换债券，不需要开通创业板。

因为创业板需要两年的股票交易经验和10万的资本门槛才能开通。很多新朋友都卡在炒股经验里2年了。但现在我们不需要开创业板了，还可以在创业板上做新的可转债，大大增加了我们的投资范围。我仍然记得以前的蔡东可转换债券2。其实胜率挺高的，只是创业板没开，白白错过了机会。不过还有一点需要注意，那就是如果你想把可转债转换成创业板公司的股份，还是需要开创业板的。

转股溢价率高好还是低好（转股溢价率太高不能买）

扩展阅读

转股价值是什么意思（转股价值高于100）

可转换债券的转换价值=(可转换债券面值100/转换价格)*当前股价，可转债的转股价值可以简单的理解为可转债的净值，而可转债的价格围绕其“净值”波动。

为了反映这种波动性，产生了转换溢价率。而转换溢价率=(可转换债券当前价格-转换价值)/转换价值。如果转换溢价为负，可转换债券将被贴现，表明被低估，而如果转换溢价为正，可转换债券将有溢价，表明被高估。

话不多说，举两个特例：

本钢转债转股价格5.03元，当前价格3.25元，

转股价值=100*3.25/5.03=64.61，

而转股溢价率=（100-64.61）/64.61*100%=54.77%

本钢可转换债券的合理价格区间为64.61元，发行价已经是100面值，高估溢价54.77%，而上市首日平均溢价率在15%左右，即64.61 15=79.61元，仍处于破碎状态。因为它的3a评级，也就是年化利率高，只有纯债，没有转换，发行规模还是

因此，数据显示，已有近100万人放弃认购，其中大部分是从事可转债创新的有识之士。本钢上市的可转债盈利能力小，断裂概率高。当然，每个人都有自己的想法，有的人去玩六年纯债收益，而我们只玩新债来获得短期收益。

上市前日：6月18日蓝帆转债转股价格17.79元，当前价格28.55元。

转股价值=100*28.55/17.79=160.48

而转股溢价率=（100-160.48）/160.48*100%=-37.68%

由于其总规模为31.44亿元，原股东配售了10.23亿元网上规模的67.46%，上市首日卖出压力较大

因此换算值为160.48元，给出-5-5%的溢价，目前估值为155-165元。

以下是7月2日蓝帆可转换债券的详细情况：

可转换债券的上市价格估计：可转换债券上市首日平均溢价为开盘价，而上市首日平均溢价为当前可转换债券投资者的热情指数，作为该行业上市首日平均溢价更为准确。

可转债转股怎么操作？怎么转成股票

可转换债券是投资者可以在发行时以约定价格将债券转换为公司普通股的债券。由于债转股的特点，在今年a股不断上涨的背景下，可转换债券投资也很受欢迎。那么，可转债如何转换成股票呢？

首先，可转债转股是有期限的，转股期限内只能转股。

一般来说，转换日期是可转换债券发行后的六个月。从转换日到可转换债券到期日，在此期间的任何一个交易日都可以转换股票。

其次，在转换期间，投资者只需在收盘前在证券交易页面输入转换代码(不得转换为可转换债券代码，否则直接卖出可转换债券)和转换数量(可转换债券数量，不考虑转换价格，系统自动显示100)，然后委托卖出。当天买入的可转换债券可以当天转换成股票，转换后的股票一般在当天晚上到达投资者的股票账户，然后第二天就可以卖出。此外，转换后的股份为整数，不足一股的余额直接以现金形式转入投资者的股票账户。

最后，还有一点需要特别注意。可转换债券一般都有止赎条款。

例如，许多公司在发行可转换债券时，会规定在可转换债券转换期内，公司股票在至少连续15个30个交易日的收盘价不低于当前转换价格的130%(含130%)，公司有权以债券面值加当前应计利息的价格赎回全部或部分未转换的可转换债券。如果公司发出强制赎回通知，可转换债券的市场价格一般远高于发行价格，因此投资者需要在强制赎回前卖出可转换债券或实施债转股，否则将遭受巨大损失。当然，止赎后，我们当然不能转换股份。另外，一般来说，如果转换的溢价率为正，则不需要转换股份，因为直接出售可转换债券比转换股份对投资者更有利。除非你持有大量可转换债券，否则直销会压低可转换债券的价格。

转股是什么意思（转股价值是什么意思）