股权质押是什么意思

前段时间，letv.com ceo贾跃亭对股票质押爆款事件大做文章。近日，黄石集团某董事被迫关闭近65万股，对公司造成负面影响，选择引咎辞职。这也是由于股票质押爆款而强制平仓的一个例子。等等，这样的股权质押事件还是很多的，这里就不一一解释了。

那么什么是股权质押呢？

股权质押又称股权质押，是指出质人以其拥有的股权作为质押标的设立的质押。也就是说，公司股东以自己的股份作为抵押，向银行或金融机构借款。上市公司的很多大股东往往因为缺钱而采用一种融资方式，股权抵押融资是中国股市中非常常见的一种方式。

通常股权质押的时候会有一个价格，一般是打折。比如一只股票的市场价是10元，而质押价格会是50%左右，也就是5元。此外，还将设置清算线。如果股票跌至质押时的转换价格(即5元)，质权人不能及时补充资金，金融机构或银行将强行出售质押股权实现还款。

股权质押危机影响

因为股权质押危机一旦发生，上市公司的大股东将面临被清算的危险，这将导致上市公司控股权的转移，进而导致二级市场的股价波动，导致管理层的变动，甚至可能影响公司的长期稳定发展。因此，股权质押危机不容忽视。

此前，一家受到证监会严厉处罚的上市公司，就是因股权质押爆款导致的控制权变更，最终让公司一塌糊涂，一度触及退市边缘。

股权质押是什么意思（股东质押股票是好是坏）

扩展阅读

智天股权最新消息2021年，今天上市成功了吗

离9月8日越来越近了，我们的时间快到了。”这句话是“知天股权”这个群体中最有力度、最激动人心的。一些软文还每天宣扬“知天股权”即将上市的消息，每个参与者都是手舞足蹈，欢欣鼓舞。我们应该熟悉智天股权，但是现在上市的沉寂期已经过去了，号称9月8日在美国纳斯达克上市的智天股权被狠狠的打了一顿。

又是9.8？

2018年9月8日，智天金融宣称在纳斯达克成功上市，并在时代广场上大放异彩。

这张照片大家都看过。当然，这只是为了安抚智天金融的原参与者。其实上纳斯达克宣传屏也没什么了不起的，因为这个广告定价很明确，只需要6000元10秒，足够录个视频或者拍个照片了。像这样的项目很多。现在9月8日上市的竟然是奚仲国际，消息来得太突然了。

借壳上市？

智天股权的一位“领导”9月7日在微信群里说，上市公司的名字不是智天股权，而是奚仲国际。现在，不要激动，等到明天(9月8日)铃声响起。相信很多人都会喜极而泣，最后等待。是借壳上市吗？为什么上市前没听说过？

所谓借壳上市，就是实体公司为了达到曲线上市的目的而收购上市公司。股市上这种情况相当多，一些借入的股票会停牌并发布相关公告，但奚仲国际没有发布相关公告，这让人难以置信。

喜极而泣？

根据上面的消息，开盘价39.8美元，如果投资1万元，就是100万股，一达到开盘价就接近2.8亿，投资回报率27860倍。如果能变成真的，成员基本都会喜极而泣。但是到现在会员连股票代码都不知道。为什么？也许只有邓志天自己能解释。

回来就好？

“邓智天回来了”这句话也在智天股权的各个群体中广泛流传。许多未知的成员充满了信任，但他们没有被带走。

一名成员在小组中听到邓返回的消息后，打电话给警察进行咨询，以核实真实性。警方耐心解释，邓于2018年12月26日被北京警方逮捕，现已移送贵州省黔南州。

关于ipo定价，通常采用市盈率(pe)。市盈率=股价/每股年收益。每股年收益是根据企业上市后市场的起伏来计算的。上市前如何计算市盈率？市盈率=上一年的股价/每股收益。ipo定价就是基于这个公式。

所以财务顾问、律师、会计师、承销商都是以前三年的财务报告为准，最后得到ipo定价。如果你说发行价定在39.8美元，那就是39.8美元。你以为美国的金融顾问、律师、会计师、承销商都是智天金融起家的吗？敢问，谁知道智天股权这几年的财务状况，却只相信所谓的22万亿资产？值得深思！

最后，股权投资创造了很多财富神话，但不知道有多少所谓的项目打着这样的旗号。开元也曝光了很多类似的项目，但是很多人一夜暴富，陷入了骗子的陷阱。以后还会有更多这样的项目。你会如何选择他们？怪我们毁了你一夜暴富的梦想。还是怪那个曾经信以为真说一夜暴富的邓志天？不要走到最后，喜极而泣，悲痛来得早。

股权激励的方式（股权激励的模式和方法）

我前面说过，短期激励性薪酬往往适用于发展迅速但规模不是特别大的企业。那么为什么会这样呢？主要是由于短期激励性薪酬的某些成分(奖金、利润分成等。)，在较大的企业很难操作，成本会更高。

此外，大企业更注重规章制度，小企业在管理上应该更加自由，而短期激励性薪酬更适合相对自由的管理环境。因此，为了降低成本，突出企业制度的规范化，充分发挥激励机制的长期效应，许多大型企业都会采用股权激励的方式。值得一提的是，股权激励的类型非常多样：

1.股票期权

在股票期权中，“期限”是指期限，“权利”是指权利，所以股票期权是指在一定期限内买卖股票的交易权利。通常，股票期权是企业为那些优秀的员工或高级管理人员提供的长期激励工资。

先约定一个期限，然后在这个期限内，合格的优秀员工或者高级管理人员可以自由买卖一定数量的股票，股票差价可以直接作为自己的收益。

2.业绩股票

股权激励业绩股下，企业会与员工达成书面协议，以企业净资产收益率为计量标准。如果达到这个标准，员工可以根据书面协议的条款获得一定数量的股票。除了数量限制，业绩股的变现也有时间限制。

具体来说，有资格获得业绩股的员工需要几年的评估。如果他们在此过程中未能通过评估，或者对企业的利益和正常经营产生严重影响，所获得的业绩股将无效。

3.虚拟股票

虚拟股票是指企业授予部分员工的奖励股票。对于这种股票，员工既不能转让也不能出售，也没有所有权和投票权，员工离职后自动失效。

在操作程序上，虚拟股票和股票期权没有太大区别。同样，员工和企业需要提前达成书面协议，约定股票的数量、套现时间和套现条件。但这里必须注意的是，虚拟股票是不能转让的，只能在约定时间后才能兑换现金。

4.业绩单位

还有一个表演单元。虽然这种股权激励听起来很像业绩股，但其实差别很大。在业绩股中，如果股票在套现时升值，那么员工的工资将以套现时股票的市值为基础。在绩效单位中，员工的工资基于评估期间商定的股票市场价值。即使股票兑现时大幅升值，也要按照原市值计算分配。

5.股票增值权

最后一个是股票增值权。股票增值权类似于虚拟股票。员工不拥有股票的所有权和转让权，只能在约定时间内获得股票增值后的一定收益。但在兑现方式上，员工可以选择全额兑现，也可以选择部分兑现。以现金的形式，可以是现金，实物股票，也可以是两者的混合。一般来说，股票增值权更适合于没有股权分配的封闭式企业，或者是持股量不足，担心股权过度稀释的企业。

ab股制度的优缺点（ab股权结构分配图解）

21世纪是互联网的时代，节奏正确的人即使年轻也能迅速积累巨额财富！

时代从来不会跟你讲公平，其实这也是最大的公平！

互联网的飞速发展催生了一批互联网超级富豪。马云、马、刘、王兴、雷军等。都是时代的幸运儿，创造了一批超级互联网公司。

但需要注意的是，这些人并不是公司的大股东，马云的股份甚至只有6.2%，但他们可以牢牢掌控公司的发展方向。为什么？

最重要的是因为投票权多少的问题.

特别是京东、美团、小米等公司在上市前进行了同股不同权的股权结构改革，这就是传说中的ab股制。

截至目前，刘、王星、雷军在公司的持股比例分别为15.4%、10.44%和27.7%，且均不能实现安全控制权。

然而，很少有人不会担心控制权的丧失。只要他们不主动放弃，公司的控制权永远是他们自己决定的。

什么是ab股结构？

ab股结构，又叫双重股权结构、二元股权结构、双重股权制等，是一种通过分离现金流和控制权而对公司实行有效控制的有效手段.

与同股同权制度不同，在双重股权结构中，股份通常分为高投票权和低投票权。高投票权的股票更有决策权。

高投票权的股票每股具有n票的投票权（通常是10票）主要由高级管理人员把持。低投票权股票的投票权只占高投票权股票的10%或1%，有的甚至没有投票权，由普通股东持有。

在作为补偿，高投票权的股票其股利低,在一段时间内是不允许或不允许的。一般3年后可以转换成低投票权的股票，所以流动性差，投票权只供管理者使用。

一般情况下，b股是投票权较高的特殊股，如京东、脸书、白度等。当然也有例外，比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦，雷军的小米。

比如你是公司创始人，公司会把股权结构改为ab股权结构。你手里的股票是1:10投票权的股票，其他的有1:1投票权。此时，融资后你成为第二股东，持有20%的股份，但你的投票权等于20%*总数*10/(20%*总数*10 80%*总数)=71.4%。

这也意味着你仍然拥有对公司说话的绝对权利。

值得注意的是，具有超级投票权的股票一经创始人卖出，那么将变为普通股。而普通股是无法变为特殊股的.

ab股制度的历史

据悉，ab的股权结构起源于19世纪末，起源于美国。

1898年，国际白银公司首次打破股份和权利分享制，发行无表决权的股份。

从那以后，越来越多的公司开始模仿，随之而来的是关于制度利弊的讨论。

存在是合理的。如果不知道后果，先试试。这种所有制结构在80年代达到顶峰。毕竟创始团队可以花一点钱做大事，很划算。

港交所也曾经试行过ab股公司上市的情况，只可惜上市公司枉顾小股东利益，肆意妄为。1989年，无奈之下的港交所暂停了该类公司的上市。

2013年，一心寻求在港交所上市的阿里巴巴，因ab股制未能成功上市，无奈通过美国完成上市。

阿里巴巴的快速发展让hkex后悔不已，于是开始反思自己的决定。

经过一系列改革，小米成为首家登陆香港交易所的公司。

雷军和林斌(小米公司总裁)拥有“超级投票权”的a股，他们手中的一个投票权相当于普通股的十个投票权。

为什么ab股广受互联网企业欢迎？

互联网企业的成长史大多都是一部不折不扣的烧钱史！

纵观当今中国乃至全世界的互联网巨头，都是一场烧钱的灿烂之旅。

然而，真正的问题来了。企业在融资过程中必须给予投资机构股权。

不出股权岂不是白嫖？

然而，企业家每一轮融资都会面临股权稀释的困境。随着股权稀释，企业家的控股权可能会降至30%，甚至20%以下。

这时候陪伴你一路的投资机构可能会超过你的股权。如果公司采用同股同权的模式，那么投资机构可能主导公司未来的发展方向。

众所周知，苹果公司的创始人史蒂夫乔布斯，因为同样的股份和权利，被其他股东排挤出了董事会，最后被迫自己重新创业。后来苹果遇到困难，又请乔布斯回来。后来，大家都知道了苹果的故事。

所以，最重要的是保护创始人的话语权，不被踢出董事会。

2005年，谷歌想迅速抢占中国搜索市场，白度成为收购目标。白度迅速实施ab股制，又称“牛卡计划”。因为李彦宏持有25.8%的股份，无论谷歌如何收购，它都没有发言权，这最终迫使谷歌放弃了这个计划。这也挽救了李彦宏作为主人的地位，防止他像乔布斯一样被赶走。

ab股缺陷也很明显

很多人可能会奇怪，既然这个制度这么好，为什么a股和h股都被封杀了。

因为这种制度的利弊同样明显。

首先，创始人话语权重，这就会造成投钱之后说话不管用的现象，最终会造成公司一言堂的后果.

当企业家和其他股东同意的时候，这个就好说了，只要他们赚钱。

然而，当公司冒险投入巨额资金做发散性的事情时，就会产生巨大的矛盾。创始人也可能被之前的胜利冲昏头脑，造成不可挽回的后果。

其次，创业者在融资过程中也会困难重重，除非你是蚂蚁金服、字节跳动、滴滴等这类独角兽企业，否则很难融资成功率很低.

试想一下，你公司还很弱的时候，你去找别人融资，你还得意洋洋的说我公司是ab股份制。这个时候，投资者很可能会给你发一句话：滚。

最后，ab股制度对小股东非常的不公平，这会让小股东的建议压根不管用，最终造成腐败丛生的现象发生.