配股是好事还是坏事

1配股不是分红

股利是上市公司对股东投资的回报。其特点是：上市公司是支付者，股东是收割者，股东收获的是上市公司的经营利润，所以分红是以上市公司的经营利润为基础的。上市公司的股利通常有两种形式。一种是送现金分红，即上市公司将一定阶段(通常为一年)的部分利润以现金形式返还给股东，以此来回报股东的投资；另一种是红股，即公司将应付股东的现金股利转化为资本，以扩大生产经营，在未来一年给股东回报。但是，配股不是以盈利为基础的。只要股东愿意，即使上市公司亏损，也可以配股。上市公司是接受者，股东是支付者。股东追加投资，股份公司获得资金充实资本。虽然配股后股东持有的股份有所增加，但并不是公司对股东投资的回报，而是追加投资后的一种凭证。

为什么投资者把配股和分红混为一谈？此时的中国股市，投资者还不成熟。近代中国股票市场成立时间不长，正处于发展和成熟时期。股市规模小，存量严重不足。只要买股票，就能赚钱。这种现实极大地激发了人们在市场上投机的热情，上市公司利用这一点，低价向老股东配售新股，既增强了公司的财务实力，又满足了股东对股票的渴求。

2配股与投资选择

根据公司法的有关规定，上市公司要配售新股，首先要在老股东中进行，以保证老股东在公司中的持股比例不变。老股东不愿意参与公司配股时，可以将配股权转让给他人。对于老股东来说，上市公司配股实际上为追加投资提供了一个选择机会。

老股东是否选择配股增加对上市公司的投资，可以根据上市公司的经营业绩、配股资金的投入和收益水平来判断。但在现实经济生活中，投资者除了配股之外，还可以通过购买其他公司的股份、投资债权、居民储蓄等方式实现追加投资，其关键取决于投资收益。比如配股上市公司净资产收益率达不到居民储蓄存款利率。显然，上市公司的经营效率太差，其投资回报很难与居民储蓄相比。股东不得选择配股来增加对上市公司的投资。当然，上市公司在确定配股时，如果配股权证不能流通，其配股将是强制性的，因为配股实施后，股票将被退市，价格也会下跌。如果老孤东不参与配股，他将遭受市值下跌的损失。避免配股的唯一办法就是配股前抛出股票。

在我国上市公司配股中，由于我国股份制运作不规范，上市公司的国有股和法人股占据绝对控股地位。这些大股东强烈赞成配股，但不出资参与配股，还强制将其股权转让给上市公司的个人股东。事实上，这种措施是对中小股东权益的一种侵犯。

3配股与投资风险

在成熟的股票市场，配股不受股东欢迎，因为股东往往是企业经营不善或破产的前兆。当上市公司资金短缺时，应首先向金融机构融资，解决燃眉之急。一般来说，银行和其他金融机构不会拒绝一个经营良好、有前途的企业的贷款要求。但管理不善的公司，要向老股东要钱才能度过难关。从近两年中国股市配股情况来看，一些配股比例较高的公司往往业绩平平，不尽如人意。当然，我国上市公司配股盛行还有其他原因，如国民经济宏观调控期间的紧张、贷款规模控制、上市公司难以从金融机构获得贷款等。此外，从上市公司的扩张模式来看，由于配股容易筹集资金，而且流通股比例太小，无法抵抗，配股成为上市公司扩大规模的最佳方式。

对于投资者来说，配股有时预示着更大的投资风险。

首先，按照我国的相关规定，上市公司每年可以有30%的配股额度，这是指标的浪费。很多上市公司纯粹是为了配股而配股，募集的资金不一定有合适的项目投资。比如一些上市公司，因为在银行没有扩张空间，就拿配股资金去经营一些非主营业务，有时候干脆把资金存银行或者炒股炒房，但是这些公司在这方面没有优势。

其次，比例高溢价配股是指配股资金用于重建一个与公司现有规模几乎相同的企业。即使能找到合适的项目，项目建设能否顺利进行，项目投产后产品能否销售，公司的管理水平和技术实力能否跟上，这些都是影响配股资金能否在预定期限内取得成效的关键问题，上市公司很难满足投资者对投资回报的要求。

此外，由于我国上市公司强制配股，配股会将更多的投资者资金拖入股市。按照资金分散的原则，鸡蛋不能放在一个篮子里。股东不仅要把全部资金投入一只股票，还要留出一部分资金投入风险较小的领域，比如购买国库券或者进行其他产业投资。但每年持续配股势必会把更多的投资者拖入股市，让投资者承担更大的市场风险。

4配股与资产流失

配股一般是指所有股东按照持股比例追加投资，使原股东的相对持股比例不变。当然，如果部分股东不介意持股比例，也可以放弃配股。然而，放弃配股的股东可能会遭受市场价格损失。

流通配股后，由于除权的影响，股价会下跌。对于参与配股的股东来说，股份的总市值不会因股份数量的增加而发生变化。但如果放弃配股，这部分股东将因其股票总市值减少而遭受损失。对于暂时不能上市流通的国有股和法人股，市值只是一个名义价格，其经济利益是否受损取决于配股后每股净资产和盈利能力的变化。

当配股价格不等于每股净资产时，股东放弃配股会导致资产相互转让，也就是说，部分股东的资产会在配股中流失。配股低于每股净资产时，配股后的每股净资产会高于配股价格，低于原基数，使放弃配股的股东的部分净资产无偿流向参与配股的一方；当股票价格高于每股净资产值时，每股净资产将大于原始基数，但小于原始基数

投资者热衷于配股的原因是配股不仅可以增加手中的数量，还可以通过追加投资降低市盈率。

上市公司配股，只能在配股时股价低于股票市场价格的情况下进行。当配股大于或等于配股时的股票市场价格时，投资者可以直接在股票市场购买类似的股票，以增加其持有的股票数量。

与配股时的股市价格相比，股价很低。如果上市公司配股后经营业绩能够保持在原有水平，那么配股后的股票成本和平均股价就会下降，股票的市盈率也会相应下降。

如果股东a以每股20元的价格购买1000股g股，则该股每股税后利润为0.2元，市盈率为100倍。当g股市场价格为每股15元时，上市公司宣布配股，每股5元，配股比例为每股0.5股。

5配股与市盈率

y=(市场价格配股率配股率)(1配股率)

=(15 0.55) (1 0.5)

=11.66元

股东a以每股5元的价格配置500股后，入股1500股g股。持股成本从每股20元降到每股15元，市盈率从100倍降到75倍。

事实上，降低股票的市盈率或平均持有成本并不一定要通过配股来实现。如果股东a可以在市场上购买市盈率较低的股票，其效果和配股一样，但持有的股票种类增加了，因为股票只是上市公司，为投资者提供了购买市盈率较低股票的机会。在上面的例子中，如果股东a可以购买市盈率只有25倍(股价/每股税后利润)的股票，然后投资2500元，降低市盈率或股票成本的效果是一样的，只是持有的股票品种会增加。

投资者在追加投资时，只要把握住后买股票的市盈率低于先买股票的原理，就可以降低股票的平均市盈率。如果投资者只想降低持股成本或持股市盈率，就不必局限于配股发行。如上例，投资者无需投入2500元配股原始股。如果市场上有市盈率较低的股票，比如每股2.5元，市盈率只有10倍，那么投资者a可以买入1000股，其股票的平均市盈率已经从100倍下降到56.25倍，比参与配股要好。

配股是好事还是坏事（历史上配股走势）

扩展阅读

为什么配股会大涨（10配3配股是好事还是坏事）

配股是指股东按照配股价格和数量进行配股。配股是向上市公司原股东发行新股、募集资金的行为。原股东可以按配股比例支付新发行的股份，也可以放弃。如果全体股东参与配售购买固定比例股份，持股比例不变；如果部分股东放弃股份，放弃股份的股东占全部股本的比例会降低，而参与股份的股东比例会增加。

配股和发行有什么区别？

配股和增发属于上市公司公开发行新股。但配股是向原股东出售固定比例的股份，发行是向全体公众出售股份。

由于配股发行后将移除配股，股价将下跌。对于参与配股的，权益总额不变，但对于不参与配股的股东，会因为股价下跌而发生亏损。至于配股后股价会不会上涨，完全取决于股市的整体环境和公司的情况。

配股是向上市公司原股东发行新股、募集资金的行为。按照惯例，新股的认购权按原股权比例分配给原股东，即原股东优先认购。一般低于市场价，但不会低很多。就是给已经持有股票的人一个以较低价格购买股票的机会，每100股有一股配股。

通俗地说，配股是一种强制性定向融资。像所有股东，集资，敢配股的公司，基本面都不算太差。毕竟配股的大股东要交钱才能完成交易。

此外，配股后，股价将被除权。如果你持有配股公司的股份，如果你不想参与配股，就必须在备案之日前卖出，以免因不认购配股而造成损失。

而一些中长期价格投资，就有可能利用这个配股形成一个短期的调整低点为加仓或建仓。

具体来说，我们应该关注公司的基本面。

配股是买入还是卖出（10配3配股是好事还是坏事）

因为昨天的时间，有两个重要内容写不出来：小米和比亚迪的配股问题。

先说小米配股：融资31亿美元，可转债融资9亿美元，共计40亿美元。匹配价格为每股23.7港元，价格折扣为9.4%。

我来告诉你，港股配股和a股配股不一样。

a股配股是按持股比例向全体股东募集资金，低价发行新股。比如股价10元，10配3，价格配5元。如果你持有1000股，需要按照10比3的比例分配300股。单价5元，要交1500。我不交怎么办？很简单，因为配售价格低，配售股份上市时，需要重新计算股价。

在上例中，除权价格为：

(10元*10股5元*3股)/(10股3股)=8.85元

如果你支付1500元，低价认购配股，你的成本会降到8.85，不会亏钱。

不交的话，原来10元的股价会直接变成8.85元，马上亏损11.5%。

所以a股配股等于逼老股东存钱，是一种流氓行为，是装死股东的杀手锏——不看新闻，肯定会增加损失。现在a股配股很少。一旦被发现，建议你及时卖掉，不要和流氓玩。

港股的配股相当于a股的增加。但是程序应该很简单。

一般采用“先老后新”的方法，即大股东持有部分股份，根据市场价格折价出售给特定投资者。然后向大股东发行新股。新投资者可以立即出售，没有锁定期。所以港股配股一般是当天破发，股价一次性跌回原位，当天成交量巨大。

随着新股的配股，股本数量增加，原有投资者权益被稀释，所以每股内在价值会下降，这是股价下跌的内在、中期和长期原因。

另一方面，一些新的投资者会立即套现，获得超短期收益，这是股价下跌的外部和短期原因。

当两个原因导致股价不一致下跌时，市场可能会出现套利机会。比如今天的小米为了一笔钱圈地，我却趁机圈住了他。

先说一个账号：小米昨天收盘26.15港元，股本249亿股，市值845亿美元。这次融资40亿美元，稀释比例40/(40 845)=每股4.5%，由于内部原因导致股价下跌4.5%。

第二个账户，配置价为23.7亿港元，比昨天收盘价低9.4%，也就是说，由于外部原因，股价最多下跌了9.4%。

有了这两个数字，我心里轻松多了。一旦股价跌至9.4%左右，就可以买入，股价回到4.5%左右，就可以小赚一笔。

小米上午停牌，下午1:00复牌。开盘价仅为23.75港元，下跌9.2%。我立刻买入20%的仓位，以23.70卖出。好在股价一路反弹。当它反弹到5.5%的时候，我全卖了，半个小时赚了4.5%。

这是一种标准的套利行为，即利用配股港股造成的即时定价差异获取超短期收益。它还利用了t 0的交易规则。当天卖小米不是什么馊主意，而是缺乏研究，不愿意长期持有。个人观点——小米受益于华为制裁和荣耀销售。如果以后华为放松制裁，荣耀整合顺利，还是会威胁到小米。

有人说你这样做是因为你不诚实地工作，或者你应该诚实地进行价值投资。其实这是一种数学套利，在股市中是最有确定性的。比价值投资、趋势投资、主题投资更具有确定性。半个小时，肯定赚了4.5%。按照现在的市场利率，银行理财产品一年赚的不到4.5%。最好是

我的感觉是，数学好不是炒股的充分条件或必要条件，而是强化条件。在其他条件相同的情况下，擅长数学可以让你更快更好地发现和捕捉机会。无论是计算各种业绩、估值、预期差、套利空间，还是看各种k线、分时线、图形指标，都可以更好，但真的不是决定性因素。

先说比亚迪配股。他在ah上市，但为了快速获得外汇，他选择发行港股。公告称最多配售20%的港股。

请注意，比亚迪只有1/3的股份是港股，也就是说配售股本占总股本的1/15，稀释比例为6.25%。不过这只是草稿，价格和参与者都没说。

之前说了，9月份买了比亚迪，成本90，180左右减仓一半。最近h股走势比a股好，ah的升水率一直在9%左右，所以换了a股，所以今天跌的少了一点。

比亚迪h股最多跌了9.7%，跌了9%我就加仓。从基本面来看，我更看好比亚迪。其刀片电池、新型号韩、唐、秦斗以产能为准，供不应求。这样的公司集资可以增加产能，满足市场需求。所以我没有选择放轻松我的位置。然而，由于信息尚不清楚，只增加了少量职位。

第三个名额是龙湖。按照刚才的算法，配置价格打了7.5%的折扣，股本稀释不到1%。今天股价暴跌12%。可能有人会问，按照你对小米的计算，这个机会更好。为什么反而跌得这么惨？

这就是我刚才说的：数学好只是炒股的锦上添花。如果你只会数数，不研究基本面政策，今天肯定是被困龙湖坑了。

龙湖是港股中的强势股。目前内地股票中有很多优质股，估值不到4pe。就连龙头老大万科也只有7pe。但是龙湖是15pe。

大家都是关键的地产股，不管是行业前景还是政策调控，大家都是半斤八两。但是这个估值水平是别人的四倍，只能是强村。现在大股东趁机高估值发行股票，很可能成为拆散强村的导火索。一旦恢复原状，即使估值和万科一样，股价也要减半。当然可能不是这样，但是风险真的很大，我肯定不会碰这只股票。

今天三只股票都在进行配股和增发，但我看到表面配股下的深层原因不同，所以我采取了不同的买入和卖出决策。可以这样描述：看配股方的固定涨幅，涨跌不一样。

盘后公告，富时中国a50指数换仓，从个股转入转出进行分析。我和杨大师口味一样。

操作总结：

a股和港股的操作就在上面。

美股昨晚没有运行。新开的gmhi波动剧烈，不读书的朋友也不建议盲目跟风，我自己只买了10%的仓位。

股票配股怎么买（股票配股要自己买还是自动配）

最近很多投资人和朋友都在问什么是配股，想买配股需要注意什么。那我就给大家回答一下这个问题。

配股是最近最热门的产品之一。很多投资者可能不太了解。基本需要人工操作。在报价这个大市场，需要按照新股的价格来操作。

当市场不稳定时，股价的调整对配股有一定的风险和影响。如何确定股票价格是投资者需要面对的问题。在股票市场及其激励的情况下，有时配股会在一定程度上非常有利。

那么配股在牛市中起到什么作用呢？

配股的操作方法其实和平时买股票是一样的，不属于分红论。理论上，配股的购买者交易时，如果欠的钱太多，就会弃权。但如果操作方法合理，股数占优，尤其是在牛市中，配股是很好的投资选择。

如果发生仓库爆款或满仓会发生什么？

刚才说配股是人工操作，公告随时发布。看到比例的时候要注意当时做空的情况，如果有更多的闲钱，可以适当选择操作这两种情况中的一种。这种偏好并不排除这种情况的可能性。

购买配股的方式有哪些？

首先你要选择你的股票交易软件或者股票平台或者托管公司，输入代码分享股份就可以了，然后你就可以根据自己的选择分享股份了。

但是要注意自己订阅的时间，订阅时的代码信息和资金状态，以及平台的安全性。等你把这些都做好了，你就放心，你可以去配股了。

股票市场变化很快。经过十几年的炒股生涯，我习惯了股市的涨跌，明白了聪明和方法的重要性，做了反思和总结。最后我创造了一个选股指数法——底爆指数法！

事实证明，按照我的方法搜索的这两只股票，在这段时间已经开始上涨了。我给你介绍几只股票：

1.ingbor

可以看出，4天内连续上涨了13个百分点以上。就像我说的，在底部买入，在爆点加仓，我买了，赚了。

一个不够，再来一个。

2.家辉时代

三天也涨了13个百分点，依然有看涨的趋势。毫无疑问，能带来暴利的股票是一只不容错过的优质股票。

可以发现，只要有底爆信号，这只股票肯定会涨。今天我继续用这个方法选择一只本周爆发的潜力股，同样的底部信号也出现了。我敢断言，这支股票未来一定会涨，而且有望涨30个百分点以上。请看：

我自己已经买过了，推荐给你。为了避免一些人说三道四的猜疑和恐惧，我这里不发布股票号。

我会及时回复分享最新的底爆指数，并实时向大家推荐几只我定期跟踪研究的牛股。

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